理工酷

2022年08月29日发布

投资要点：

行情回顾及估值：申万计算机板块本周（08/22--08/26）累计下跌3.75%，跑输沪深300指数2.70个百分点，在申万行业中排名第26名；申万计算机板块8月累计下跌4.86%，跑输沪深300指数3.36个百分点，在申万行业中排名第27名；申万计算机板块今年累计下跌28.08%，跑输沪深300指数11.22个百分点，在申万行业中排名第31名。估值方面，截至8月26日，SW计算机板块PETTM为41.04倍，处于近5年9.41%分位、近10年11.52%分位。

产业新闻：1、8月27日，由用友主办的2022全球商业创新大会在广州市广交会展馆隆重召开。会上，用友BIP重磅升级，发布里程碑式新品“用友BIP3”，标志着用友商业创新平台发展到第三个阶段。2、美国云计算公司Salesforce公布了2023财年第二财季财报。财报显示，该公司第二财季的总营收为77.2亿美元，同比增长22%，不计入汇率变动的影响为同比增长26%。其中，订阅和支持业务营收为71.4亿美元，同比增长21%；专业服务和其他业务营收为5.8亿美元，同比增长35%。2023财年第二财季，该公司的净利润为6800万美元，与去年同期的5.35亿美元相比，同比下降87%。3、麦肯锡发布名为《云端中国，展望2025》的研究报告指出，全球云计算规模预计超过1万亿美元已经反超IT；中国在云计算市场起步晚，但进步快，预计中国的公有云市场规模未来有望增长一倍以上，工业与制造业将引领中国下一波云迁移浪潮。4、市调机构FujiChimeraResearch最新报告显示，到2030年，全球L2级别自动驾驶车辆将达6176万辆；L3级别将达580万辆；L4-L5级别将达433万辆。

周观点：8月中下旬，行业中报将进入密集披露期，从前期中报披露的情况来看，行业上半年业绩整体仍然承压，主要是受上半年疫情反复、费用投入加大等影响，预计Q3整体业绩环比将有明显改善，短期建议关注业绩超预期的细分领域及个股。中长期来看，建议继续紧抓政策导向及技术演进趋势明确的领域，自下而上挑选细分领域内具备核心竞争力、估值处于相对合理位置的相关标的。如德赛西威（002920.SZ）、中科创达（300496.SZ）、恒生电子（600570.SH）、用友网络（600588.SH）等相关个股。

风险提示：政策变动；宏观经济波动影响下游产品需求；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。