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2022年07月18日发布

行情回顾及估值：申万计算机板块本周（07/11--07/15）累计下跌5.01%，跑输沪深300指数0.94个百分点，在申万行业中排名第26名；申万计算机板块7月累计下跌6.85%，跑输沪深300指数1.58个百分点，在申万行业中排名第22名；申万计算机板块今年累计下跌28.87%，跑输沪深300指数14.86个百分点，在申万行业中排名第30名。估值方面，截至7月15日，SW计算机板块PETTM为40.91倍，处于近5年9.02%分位、近10年12.11%分位。

产业新闻：1、据央视新闻视道，全国汽车标准化技术委员会表示，我国已完成第一阶段智能网联汽车标准体系的建设，到2030年前我国将新增100余项智能网联汽车标准。为适应我国智能网联汽车新的发展形势，新一阶段的智能网联汽车标准体系将涵盖智能感知、信息通讯、决策控制与执行、功能安全、信息安全、数据安全等内容。2、据《科创板日报》报道，字节跳动正在大量招聘芯片相关的工程师，如SoC和Core的前端设计，模型性能分析，验证，底层软件和驱动开发，低功耗设计、芯片安全等。知情人士称，这或是字节跳动准备自研芯片。3、据报道，Alphabet旗下谷歌云部门当地时间周三宣布，他们将开始采用基于ARM技术的芯片，成为又一个加入这一转型浪潮的大型科技公司，从而给英特尔和AMD带来更大的压力。谷歌表示，该公司的新服务将基于AmpereComputing的Altra芯片。AmpereComputing还向微软和甲骨文等企业出售芯片。4、谷歌首席执行官SundarPichai周二在给员工的电子邮件中表示，面对潜在的经济衰退，该公司计划在今年剩余时间放缓招聘步伐。Pichai表示，公司将在2022年和2023年侧重“工程、技术和其他关键岗位”的招聘。

周观点：截至7月15日，SW计算机板块共有68家公司披露2022上半年业绩预告，披露的比例为23%（已剔除ST、B股、北交所等相关个股）。以中值计算，共有29家公司预计2022上半年归母净利润实现同比正增长，另有39家公司预计归母净利润出现同比下滑。扣非后归母净利润方面，有23家公司预计出现同比正增长，另有42家公司预计出现同比下滑。总体来看，行业2022上半年业绩整体仍然承压，主要是上半年疫情反复影响了项目推进，此外费用投入的加大也对业绩产生一定影响。建议投资者紧抓政策导向（数字经济）&技术演进趋势明确的领域（汽车智能化、AI、金融科技、工业互联网、云计算等），自下而上挑选细分领域内具备核心竞争力、估值已经逐步调整至相对合理位置的相关标的。

风险提示：政策变动；宏观经济波动影响下游产品需求；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。