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2022年02月28日发布

投资要点：

行情回顾及估值：申万计算机板块本周（02/21-02/25）累计下跌0.00%，跑赢沪深300指数1.67个百分点，在申万行业中排名第13名；申万计算机板块2月累计上涨2.30%，跑赢沪深300指数2.08个百分点，在申万行业中排名第16名；申万计算机板块今年累计下跌6.40%，跑输沪深300指数1.03个百分点，在申万行业中排名第17名。估值方面，截至2月25日，SW计算机板块PETTM为48.41倍，处于近5年14.12%分位、近10年26.37%分位。

产业新闻：1、阿里巴巴发布了截至2022财年第三季度财报。阿里云总收入264.31亿元，抵销跨分部交易后收入为195.39亿元，同比增长20%，稳健增长主要来自金融及电信行业推动。2、腾讯首次发布《腾讯碳中和目标及行动路线报告》。腾讯提出碳中和目标：不晚于2030年，实现自身运营及供应链的全面碳中和、实现100%绿色电力。3、香港特区政府财政司司长陈茂波以视频方式发表2022至2023年度财政预算案时提到，考虑到一些从事先进技术且具规模的科技企业需要大量资金投入研发，但却没有盈利和业绩支持，香港证监会和港交所正检视主板的上市规则，研究在充分顾及相关风险的情况下修订上市条件配合有关集资需求。4、扎克伯格周三谈到，Meta正在推进用语音生成虚拟世界的AI研究，Meta还要改善人与语音助手的互动，强化不同语言之间的翻译。

周观点：回顾2017-2021年的政府工作报告，均有提到提升科技创新能力，以及支持科技行业发展的具体表述。今年两会召开在即，同时结合近期密集下发的支持行业发展的相关文件，我们认为，科技领域的关注度有望进一步提升，特别是发展数字经济、推动数字化转型的重要性将进一步凸显。从行情走势来看，2017-2021年两会召开前1月、两会期间、两会闭幕后1月，计算机行业平均涨幅分别为7.65%、1.06%和3.84%，高于同期万得全A平均涨幅3.77、1.20和1.51个百分点，行业整体走势要好于同期大盘指数。站在当前，建议投资人把握我国数字化转型机遇，重点关注“硬软件”底座，同时围绕数据要素出发，关注数据安全、数据治理等领域。标的上建议持续关注：证券资管IT：恒生电子（600570）等。汽车智能化：中科创达（300496）、德赛西威（002920）等。云计算：用友网络（600588）、浪潮信息（000977）、宝信软件（600845）、广联达（002410）、金山办公（688111）等。信创：中科曙光（603019）、中国长城（000066）、中国软件（600536）等。网络安全：奇安信-U（688561）、启明星辰（002439）、绿盟科技（300369）等。人工智能：科大讯飞（002230）、大华股份（002236）、海康威视（002415）等。

风险提示：政策变动；宏观经济波动影响下游产品需求；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。