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2021年03月08日发布

投资要点：

上周行情

上周五个交易日，沪深300下跌0.84%，汽车及零部件板块上涨1.11%，跑赢大盘1.95个百分点。其中，乘用车子行业上涨0.08%；商用车子行业上涨6.31%；汽车零部件子行业上涨1.41%；汽车经销服务子行业上涨0.63%。个股方面，涨幅居前的有东安动力、奥福环保、*ST众泰、小康股份、艾可蓝；跌幅居前的有嵘泰股份、中国汽研、克来机电、ST电能、长安汽车。

行业新闻

1）2021年政府工作报告提稳定增加汽车消费；2）国家统计局:2020年私人轿车保有量增加973万辆；3）长春市出租车和公务车今年起原则上不再增加或更新燃油车；4）广州市开展智能网联汽车测试试点区建设；5）洛阳：将在中心城市区公共停车场建设新能源车辆充电桩2200个。

公司新闻

1）比亚迪：2月销售纯电动汽车7835辆，同比增长209.32%；2）定名“集度汽车”，百度吉利合资公司正式成立；3）定名“江来”，江淮与蔚来成立合资公司；4）蔚来/理想/小鹏等5家造车新势力2月销售数据发布；5）蔚来发布2020年财报,总收入增长107.8%。

本周行业策略与个股推荐

自2008年政府工作报告发布以来，每年政府工作报告都会提及汽车领域，今年也不例外，提出稳定增加汽车消费，取消对二手车交易不合理限制，增加停车场、充电桩、换电站等设施，加快建设动力电池回收利用体系。今年政府工作报告虽未提到新能源汽车，但是提到了充电桩、换电站、动力电池等，表明中央层面对稳定汽车消费和发展新能源汽车产业的支持，各地政府或将延续去年的支持政策，推动汽车市场稳定向好。

部分车企发布了2月新能源汽车销量，去年同期汽车销量由于受疫情影响而基数极低，今年蔚来/理想/小鹏/哪吒/比亚迪等均实现了同比高速增长，不过环比均有所下滑，主要是受到春节假期、就地过年抑制了返乡购车需求等因素影响，在后续政策支持、新车型持续推出下，新能源汽车销量将继续增长。沿着全球化供应链主线，我们看好：1）国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企以及造车新势力供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、岱美股份（603730）、华域汽车（600741）、富奥股份（000030）、银轮股份（002126）、文灿股份（603348）；2）进入LG化学和宁德时代供应链的企业，如先导智能（300450）、璞泰来（603659）、恩捷股份（002812）。此外，我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（002594）、宇通客车（600066）。

智能汽车方面，百度与吉利成立合资公司、广州市开展智能网联汽车测试试点区建设，可见车企、高科技企业的合作增多并逐步落地，政府对智能网联汽车发展的重视，表明智能电动的趋势正在加速，今年智能汽车有望出现“爆款”量产车型，我们持续看好汽车智能网联化趋势，建议关注德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、拓普集团（601689）。

风险提示：政策波动风险；全球新冠肺炎疫情控制不及预期；国际车企电动化转型不及预期；新能源与智能网联汽车推广低于预期。