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2021年03月29日发布

投资要点：

上周行情

上周五个交易日，沪深300上涨0.42%，汽车及零部件板块上涨0.28%，跑输大盘0.14个百分点。其中，乘用车子行业上涨1.53%；商用车子行业上涨0.003%；汽车零部件子行业下跌0.67%；汽车经销服务子行业下跌0.11%。

个股方面，涨幅居前的有鸿泉物联、兴民智通、小康股份、南方轴承、长城汽车；跌幅居前的有大为股份、精锻科技、华谊集团、艾可蓝、双环传动。

行业新闻

1）发改委等28部门：协同发展智慧城市与智能网联汽车；2）工信部拟撤销逾2000款车型免征购置税；3）深圳：智能网联汽车管理条例公开征求意见，无人驾驶汽车合法上路将至；4）北京：开展新能源汽车电池回收利用，承建全国温室气体自愿减排管理和交易中心；5）西安：“十四五”期间，全市预计新建新能源汽车充电桩15000个。

公司新闻

1）华域汽车：2020年归母净利润降16.4%至54.03亿元；2）旭升股份：2020年归母净利润升61.10%至3.33亿元；3）吉利新电动品牌浮出水面，定名极氪；4）恒大汽车2025年产销量目标100万辆，2035年达到500万辆；5）蔚来因缺芯停产5日；6）国轩高科动力电池产业链项目落户肥东。

本周行业策略与个股推荐

近期，汽车芯片短缺问题持续，福特F-150工厂、蔚来等近日宣布停产数日，而据盖世汽车不完全统计，3月以来包括沃尔沃、本田、日产、现代、通用等多家车企相继宣布减产、停产计划。芯片短缺对全球汽车生产造成了影响，根据芯片产线投建调整周期，预计芯片供应将在下半年逐步恢复正常。

新能源汽车方面，近期车企动作依旧频频，吉利宣布新电动品牌极氪，恒大汽车发布2025年产销量目标（100万辆），上汽大众ID.4X交付等，我们认为今年将有多款“爆款”新车型推出，新能源汽车销量将继续快速增长。沿着全球化供应链主线，我们看好：1）国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企以及造车新势力供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、岱美股份（603730）、华域汽车（600741）、富奥股份（000030）、银轮股份（002126）、文灿股份（603348）；

2）进入LG化学和宁德时代供应链的企业，如先导智能（300450）、璞泰来（603659）、恩捷股份（002812）。此外，我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（002594）、宇通客车（600066）。

智能汽车方面，发改委等部门提出协同发展智慧城市与智能网联汽车，深圳对智能网联汽车管理条例公开征求意见，我们认为，车联网相关的布局应用将逐步完善，体系建设和产业发展将加速，智能电动的趋势正在加速，今年智能汽车有望出现“爆款”量产车型，我们持续看好汽车智能网联化趋势，建议关注德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、拓普集团（601689）。

风险提示：政策波动风险；全球新冠肺炎疫情控制不及预期；国际车企电动化转型不及预期；新能源与智能网联汽车推广低于预期。