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2021年05月17日发布

投资要点

本周重要新闻：（一）华为、长安汽车、宁德时代联合打造的高端智能电动车即将推出。据网上车市报道，长安汽车将在5月20日举办“2021年长安汽车世界智能大会”，旗下AB汽车（联合华为、宁德时代打造）首款高端纯电动四驱性能SUV大概率会在当天发布。根据规划，AB汽车将推5款车型，首款车型代号“E11”，基于CHN架构下的EPA2平台打造，定位高性能纯电动四驱SUV，车身采用碳纤维代替传统钣金材料，包括碳纤维车门总成等。据此前规划，新车型中，长安负责擅长的整车制造系统集成，宁德时代负责动力电池相关技术，华为负责自身在电子科技和智能运算领域最擅长的车机系统和自动驾驶技术。（二）4月国内汽车产销延续平稳复苏。据中汽协公布的4月汽车产销数据，我国汽车产销4月分别完成了223.4万辆和225.2万辆，同比增长率分别为6.3%和8.6%。其中，乘用车销量为170.4万辆，同比增长10.8%。自主品牌乘用车4月单月销量为71.9万辆，同比增幅高达34.4%；今年1-4月，中国品牌乘用车市场份额占比为41.6%，同比上升3.4个百分点，市场占比和同比增幅位居各系乘用车之首。

（三）特斯拉4月销量2.6万辆，环比下降27.2%。据乘联会，1-4月特斯拉累计销售9.5万辆新车，其中4月销量2.6万辆，环比下降27.2%。特斯拉4月份曾因升级产线设备停产两周，销量也因此而产生波动。4月特斯拉中国出口1.4万辆，创下单月出口量最高记录。

本周市场回顾：本周汽车板块上升3.24%，沪深300上升2.29%，汽车板块高于大盘0.95PCT。其中，汽车整车上升8.08%，乘用车上升8.96%，商用载货车上升2.25%，商用载客车上升4.45%，汽车零部件上升0.33%，汽车服务上升1.87%。汽车板块中表现较好公司有长安汽车（+37.70%），ST八菱（+27.63%），ST猛狮（+27.52%）、湘油泵（+19.03%）、亚太股份（+18.20%）。

投资建议：

2021年汽车行业复苏趋势延续；与此同时，华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷布局“造车”新战场，科技大浪潮下，我们坚定看好汽车智能电动产业链成为贯穿汽车板块未来数年且有望穿越周期的投资主线。

1、华为作为中国最具实力的科技公司，其智能汽车产业链具备中长期投资价值。建议关注：

①华为HI联合打造子品牌的汽车企业：【北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团】；

②华为战略合作企业：【长城汽车、吉利汽车、上汽集团】；

③三电+Hicar+音响+华为智选综合合作：【小康股份】。

④华为智能座舱合作伙伴：【中科创达、德赛西威】；

⑤华为热管理TMS潜在合作伙伴：【银轮股份、三花智控、奥特佳】等；

2、综合实力强，战略携手华为、高通、英伟达等多家智能产业链供应商的自主品牌龙头车企：【长城汽车、吉利汽车、上汽集团】；

3、零部件板块关注基本面扎实且估值合理，伴随电动智能浪潮，有望戴维斯双击的细分领域龙头【常熟汽饰、保隆科技、银轮股份、福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、华域汽车、德赛西威、均胜电子、富临精工】等。

风险提示：宏观经济企稳不及预期、汽车芯片短缺影响超预期、汽车产销不及预期等。