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2021年09月02日发布

行业要闻：

（一）智能化：（1）长安汽车：2025年长安品牌目标销量300万辆，阿维塔品牌“E11”车型亮相。（2）美国允许供应商向华为出售汽车零部件芯片。（3）特斯拉并行处理专利：可降低全自动驾驶套件FSD硬件故障风险。（4）比亚迪半导体IPO或现转机49亿元注册资本成立新公司。

（二）电动化：（1）极氪获英特尔、宁德时代、Bilibili等5亿美元投资。（2）推动汽车产业低碳发展是实现"双碳"目标的重要抓手。（3）宁德时代半年赚近45亿元，电池毛利率仍存下降风险。（4）首批特斯拉ModelY标准续航版于近日正式交付。

（三）其他：（1）特斯拉Model 3累计销量超100万台。（2）哪吒汽车与华为开启全面合作。（3）小鹏汽车Q2营收37.6亿元，同比增长536.7%。

市场回顾：本周汽车板块上涨3.21%，沪深300上涨1.21%，汽车板块高于大盘2.00PCT。商用载客车上涨6.27%，汽车零部件上涨2.25%，汽车服务上涨5.51%，商用载货车上涨0.86%，汽车整车上涨3.03%，乘用车上涨3.04%。汽车板块中表现较好公司有小康股份(+28.85%)，泉峰汽车(+26.49%)，日盈电子(+24.12%)，亚太股份(+20.66%)，渤海汽车(+19.19%)。

投资建议：长安、上汽、吉利等国内头部自主品牌纷纷推出新能源新品牌，2021年下半年起有望进入加速量产阶段；特斯拉及“蔚小理”等新造车企业销量持续增长；大众、福特等传统汽车巨头加速转型电动化，华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷布局“造车”新战场，新能源汽车市场供给端及需求端持续打开，汽车行业电动化智能化变革有望提速，建议重点关注：

（1）具有中长期发展潜力的民营自主品牌：【长城汽车（A+H）、吉利汽车（H）】；

（2）全栈研发，布局智能电动的新势力：【小鹏汽车、理想汽车、蔚来】；

（3）机制体制改革，拆分智能电动板块单独运营的国有自主车企：【广汽集团、长安汽车、上汽集团】；

（4）华为智能汽车产业链具备中长期投资价值：

①与华为HI联合打造子品牌的车企：【广汽集团、长安汽车、北汽蓝谷】；

②与华为有战略合作的车企：【长城汽车、吉利汽车、上汽集团】；

③三合一电机+Hicar+音响+华为智选合作车企：【小康股份】；

④华为智能座舱合作伙伴：【华阳集团、中科创达（计算机组覆盖）、德赛西威、均胜电子】；

⑤华为热管理TMS潜在合作伙伴：【银轮股份、三花智控（家电组覆盖）、海立股份、奥特佳】等；

（5）伴随电动智能浪潮，有望戴维斯双击的零部件细分领域龙头：【均胜电子、拓普集团、保隆科技、福耀玻璃、常熟汽饰、爱柯迪、星宇股份、富临精工、伯特利、华域汽车】等。

风险提示：宏观经济回暖不及预期，车市景气度下行，汽车电动智能化进程不及预期等。