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2021年05月31日发布

投资主题：

新能源汽车：美国参议院财政委员会通过了电动车法案，提高补贴金额和降低补贴门槛。我们认为该法案最终完全获批概率大，21年美国电动车市场将重演20年欧洲的高增长。2021年供给端新能源车型更加丰富，需求端私人消费接受度提升，国内、外新能源汽车市场迎来共振，行业将处于高增长通道。我们预计2021年全球新能源车销量将实现60%以上的增长。

投资建议：节后新能源板块调整幅度较大，主要是受全球流动性收缩而引起市场杀估值行为。股价主要是由业绩和估值驱动。而节后股市的无差异下跌并未考量各板块的基本面差异。看基本面，新能源板块赛道宽、空间大，行业处于早期启动阶段，各标的业绩普遍高增长。我们认为即使在市场悲观情况下，新能源板块业绩高增也能更强地抵抗估值收缩对股价造成的波动，相对收益确定性高。站在当前时间点，各行业基本面的重要性更加突出，未来各板块演绎也将出现差异化。新能源板块长期向好，短期数据喜人。建议积极布局新能源板块，重点推荐宁德时代、比亚迪、法拉电子、亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业等。

行业要闻：

“福特+”计划出炉，2030年电动车全球销量占比4成（来源：盖世汽车）

乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理实施情况年度报告（2021）正式发布（来源：中国汽车工业信息网）

美国电动车政策加码，电动化提速在即（来源：electrek）

重要公告：

【亿纬锂能】签署《印尼华宇镍钴红土镍矿湿法冶炼项目合资协议》并拟向合资公司提供财务资助

【星源材质】拟投资100亿扩建30亿平米湿法隔膜和涂覆隔膜

【比亚迪】董事减持1.2亿股公司股票

数据跟踪：

2021年4月国内新能源车销量20.6万辆，同比+180%；新能源车渗透率达到9.1%，环比+0.2个pct；动力电池装机量8.4GWh，同比+134%。

风险提示：汽车芯片供给不足，疫情反复影响供需