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2021年05月31日发布

本周核心观点：本周电子行业指数上涨3.75%，328只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的258只，周涨幅在3个点以上的158只，周涨幅在5个点以上的109只，周涨幅在10个点以上的43只，全周下跌的标的64只，周跌幅在3个点以上的22只。

疫情原因导致的大宗商品及晶圆产能的持续紧缺及提价仍在持续，但需求端火爆的状态已现松动迹象，今年上半年电子板块关注度较高的功率半导体、MCU、CCL等产品虽仍能继续往下游传导成本压力，但传导难度将逐渐提升，且传导时的溢价空间正不断被压缩，被动元器件的无序炒货更是引起了政府的介入，资本市场对上述产业链环节的利润预判将逐渐回归理性合理的区间，短期内各个细分电子板块的投资价值和情绪或将面临切换，但何时能拨云现日仍深受疫情干扰，维持行业“中性”评级。

消费电子端，由于觊觎华为份额，去年四季度和今年一季度，其余安卓系品牌厂商的备库策略导致了部分零部件和原材料的overbooking，东南亚疫情导致的需求收紧，则使得最近产业链频频传出砍单消息，其实，对于二季度手机需求下滑市场早有预期，现下安卓系厂商的“砍单”从某种程度上而言反而是靴子落地，加之苹果新机开启备货阶段，消费电子板块的投资情绪有望迎来逐渐触底，在这个过程中，建议关注蓝思科技、闻泰科技等标的。

半导体环节，近期的台、日等地区疫情的反弹，使得晶圆制造、封测环节以及相关设备、耗材的供需状态进一步收紧，对于市场原本被日韩台企业控制、而近年来本土企业正不断追赶的环节而言，正是加速国产替代的契机，我们近期推荐的康强电子便是最受益的标的之一。

行业聚焦：根据韩媒Thelec报道，SDC和LGD将于本月中旬和下旬先后开始量产iPhone新品OLED面板。据了解，前段蒸镀制程SDC相比LGD领先一周，而后段模组制程SDC相比LGD领先一周至十天左右。

5月28日，魅族科技官方微博表示，将正式接入鸿蒙系统，基于鸿蒙系统的魅族Lipro智能家居产品将在5月31日的魅族智能生活发布会上正式亮相。根据华为官方披露的数据，鸿蒙目前累计拥有超过1000家硬件生态合作伙伴，包括美的、九阳、老板电器等。今年，鸿蒙计划将搭载超过3亿部设备，其中有2亿部是华为自有设备，生态设备将超过1亿。

本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：斯迪克、康强电子、闻泰科技、春秋电子、蓝思科技、兴瑞科技、欣旺达。

风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。