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2021年06月28日发布

投资要点：

投资建议：根据中汽协数据，2021年5月乘用车销量164.6万辆，同比增长-1.7%，1-5月累计销量843.7万辆，同比增长38.1%，乘用车销量增速有所放缓，预计与芯片产能紧张有关，随着汽车芯片产能提升及国产芯片供应商的替代，预计三季度芯片紧缺有所缓解，建议关注一线自主乘用车企及相关零部件供应商。新能源汽车方面，5月国内新能源汽车销量21.7万辆，同比增长159.7%，1-5月累计销量95.0万辆，同比增长224.2%，预计今年新能源汽车销量有望超过250万辆，表现超预期，下游需求旺盛有望带动新能源汽车零部件订单需求的大幅提升，建议关注新能源汽车核心零部件供应商。近期，特斯拉受主动巡航控制系统问题召回部分车型，预示着制动相关投诉告一段落，且并不影响特斯拉交付量及本土零部件供应商订单量，随着特斯拉产能的进一步提升，预计特斯拉销量有望进一步提升，特斯拉核心供应商依然存在机会。

行情回顾：上周汽车（申万）行业指数上涨了2.67%，跑输沪深300指数0.02个百分点。汽车行业各细分板块一周涨幅分别为，乘用车+3.31%、商用载货车+2.44%、商用载客车+0.92%，汽车零部件+2.36%、汽车服务+4.75%、其他交运设备-1.18%。汽车行业209只个股中134只个股上涨，73只个股下跌，2只个股持平。涨幅靠前的有汉马科技60.27%、江淮汽车36.21%、均胜电子31.18%、旷达科技29.30%和ST八菱27.55%，跌幅靠前的有斯太退-41.56%、新日股份-13.52%、泛亚微透-9.22%、海马汽车-9.00%和春风动力-8.59%等。估值方面，当前汽车行业整体估值PE（TTM）为27.3倍，高于近9年以来的历史均值PE18.6倍水平。

行业动态：特斯拉再次召回Model3及ModelY累计28.5万辆；蔚来首台碳化硅电驱系统C样件下线；美国14个州考虑设定内燃机新车停售日期。

公司动态：中鼎股份（000887）：关于获得空气悬挂系统产品项目定点书的公告；文灿股份（603348）：关于设立全资子公司的公告；拓普集团（601689）：关于新设全资子公司的公告。

风险因素：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，政策不及预期。