理工酷

2021年07月05日发布

投资要点：

上周行情

上周五个交易日，沪深 300 下跌 2.75%，汽车及零部件板块下跌 3.96%，跑输大盘1.21个百分点。其中，乘用车板块下跌4.86%；商用车板块下跌2.65%；汽车零部件板块下跌 2.49%；汽车经销服务板块下跌 11.21%。

个股方面，涨幅居前的有钧达股份、兴民智通、汉马科技、上声电子、均胜电子；跌幅居前的有斯太退、物产中大、小康股份、北汽蓝谷、长鹰信质。

行业新闻

1） 工信部发布 2021 汽车标准化工作： 强化规划、聚焦重点、深化合作； 2）广东：新能源汽车以旧换新最高补贴 1 万元； 3） 台州市发布新能源物流车运营补贴管理办法，最高 2.8 万元； 4） 加拿大 2035 年将禁售新燃油乘用车和轻型卡车； 5） 特斯拉二季度交付量超 20 万辆，创新高。

公司新闻

1） 长城汽车推进四大战略新定位持续领跑新赛道； 2） 宁德时代与特斯拉延长供货协议至 2025 年； 3） 比亚迪拟分拆半导体子公司创业板上市获深交所受理； 4） 造车新势力 6 月销量猛涨：理想蹿升第二，蔚来继续领跑； 5） 恩捷股份：预计上半年净利润同比增长 211.15%-239.15%。

本周行业策略与个股推荐

新能源汽车方面， 长城汽车发布的 2025 战略中表示 2025 年全球 400 万辆的销量中 80%为新能源汽车， 全体系将推出 50 余款新能源车型，车企在电动化转型中的战略愈加明确，尤其是自主车企的转型布局更为积极，在未来全球市场中有望占据重要地位；尽管汽车行业面临缺芯问题，但新能源汽车销量仍在持续上行，二季度特斯拉全球交付量超 20 万辆，再创历史新高，蔚来、理想、 小鹏 6 月分别交付 8083、 7713、 6565 辆，哪吒、零跑表现也不错。我们认为， 国内车企电动化转型积极， 国内电动车市场有望培育出真正具备竞争力的优质公司，从而助力我国产业链做大做强。我们预计今年新能源汽车销量将继续快速增长，沿着全球化供应链主线，我们看好： 1）国内进入并绑定大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司，如拓普集团（ 601689）、旭升股份（ 603305）、三花智控（ 002050）、宁德时代（ 300750）、华域汽车（ 600741）、岱美股份（ 603730）、富奥股份（ 000030）、银轮股份（ 002126）、文灿股份（ 603348）； 2）进入 LG 化学、宁德时代等电池厂商供应链的企业，如先导智能（ 300450）、璞泰来（ 603659）、恩捷股份（ 002812）。此外，我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（ 002594）、宇通客车（ 600066）。

智能汽车方面， 工信部发布 2021 汽车标准化工作，其中在智能网联汽车领域提到要加快推进整车信息安全、软件升级、自动驾驶数据记录系统等强制性国家标准的立项和制定工作，在汽车电子领域提到要加快无线通信终端、毫米波雷达、激光雷达、主/被动红外探测系统等关键通信及感知部件标准的制修订进程等，我们认为，智能汽车相关的标准规范将加快制定和完善，推动行业更好更健康发展。 随着今年开始国内智能汽车供给明显增多，产业发展显现加快态势， 未来我国智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局， 建议关注两条主线： 1）华为汽车产业链主题性机会，如长安汽车（ 000625）、广汽集团（ 601238）及北汽蓝谷（ 600733）等； 2）摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器的需求将持续增加，智能座舱的渗透率将持续提升，建议关注德赛西威（ 002920）、星宇股份（ 601799）、科博达（ 603786）、保隆科技（ 603197）、拓普集团（ 601689）。

风险提示： 政策波动风险； 芯片短缺风险； 全球新冠肺炎疫情控制不及预期；国际车企电动化转型不及预期；新能源与智能网联汽车推广低于预期。