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2021年07月12日发布

行业要闻追踪

电联2.1GHz建网稳步推进，采购规划超24万座：近期，电信联通共同发布2.1GHz5G基站采购项目，本次共建共享规模超过24.2万站，截至目前，三大运营商5G基站累计建设规划已超149万站。在频率上，电信联通首次采用了中低频谱2.1GHz，未来有望形成2.1G+3.5GHz频段5G网络，进一步降本增效；中兴通信中报超预期，格局优化下盈利能力大幅改善：中兴通信发布2021年半年度业绩预告，上半年公司实现归母净利润38-43亿元，同比增长104.6%-131.52%，业绩表现亮眼，超市场预期，主要由于市场格局优化背景下公司竞争力加强，带动营业收入和盈利能力的提升，我们认为，公司今年下半年的业绩增长确定性较强，盈利能力有望持续改善。

行业重点数据跟踪

1）运营商数据：5月，三大运营商移动业务总数16.13亿户，较4月净增加412万户，5G用户总数达到4.52亿户，较4月末净增加3090万，占比超过28%，加速渗透；2）5G基站：截止21年3月，5G基站总数81.9万个，一季度新建4.8万个；3）物联网终端：截至5月，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户15.58亿户，实现较快增长；4）云计算及芯片厂商：21Q1国内三大云计算厂商资本开支合计152.76亿元（同比+16%）出现复苏，IntelDCG部门实现营收56亿美元，同环比均出现下滑，信骅6月营收3.29亿新台币（约7584万元），（同比+1.09%，环比+7.8%）。

行情回顾

近两周通信（申万）指数下跌3.31%，沪深300指数下跌3.47%，板块表现弱大于大市，相对收益0.16%，在申万一级行业中排名第15。

在我们构建的通信股票池里有120家公司，近2周平均涨跌幅为0.95%，各细分领域中，均出现不同程度的下跌和上涨。其中专网/光器件光模块/IDC分别上涨0.39%/0.64%/2.39%，统一通讯/5G/物联网/光纤光缆/北斗/可视化分别下跌3.54%/3.00%/1.81%/1.76%/1.46%/0.38%。

投资建议：

从产业趋势看，去年上半年行业整体受益政策红利高增长，今年上半年同比业绩或有所放缓，下半年或迎来转折，三季度或迎来行情主升浪。我们全面看多Q3通信板块投资机会，重点关注：5G（中兴通讯）、光通信（中际旭创、新易盛）、IDC（万国数据、宝信软件等）、北斗（华测导航等）、物联网（移远通信、广和通、拓邦股份、中颖电子、瑞芯微等）、企业通信（亿联网络、视源股份等）。2021年7月份的重点推荐组合为：亿联网络、移远通信、广和通、拓邦股份、中兴通讯、中颖电子、华测导航、万国数据。

风险提示

全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。