理工酷

2021年07月19日发布

本周策略观点：1、国内5G建设持续推进，移动流量稳步提升：截止2021年5月，我国已建成5G基站数量超85万站，随着下半年运营商招标启动，5G建设速度有望加速提升；当前国内5G套餐用户数量已达到4.52亿，2021年1-5月移动流量同比提升38.5%，5G叠加流量提升将持续推动行业景气度。2、万物互联场景下，5G应用场景不断成熟：5G三大能力，大带宽、低时延和海量连接能够赋能多种场景，万物互联趋势下，5G应用场景打开，当前5G已在能源领域有较好的应用场景，随着5G网络建设完善和5G技术成熟，下游应用场景将不断拓宽。3、运营商盈利企稳，设备商业绩持续向好：随着5G渗透，国内运营商C端业务盈利能力企稳回升，云和产业互联网则给运营商打开了更大的成长空间；中兴等设备商凭借持续的研发投入，在全球范围内不断实现份额提升，未来业绩表现有望持续向好。

行业前瞻：第十届中国国际通信大会（ICCC2021）（2021.7.28-7.30）

重点推荐：中国联通、中兴通讯、兴森科技、威胜信息、天孚通信、烽火通信

投资建议：港股运营商：中国电信、中国移动、中国联通（已覆盖）；智慧能源：威胜信息、朗新科技、科创新源、英维克、科信技术、恒华科技、佳力图（已覆盖）；物联网/车联网：美格智能、移远通信、广和通、移为通信（已覆盖）、道通科技、锐明技术、鸿泉物联；5G主设备：烽火通信（已覆盖）；碳中和：中天科技、科士达；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、科大讯飞、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；光模块：新易盛、华工科技（已覆盖）、光迅科技（已覆盖）、博创科技；IDC：宝信软件、奥飞数据（已覆盖）、光环新网（已覆盖）、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；高清视频：兴图新科；云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；PCB：崇达技术（已覆盖）、深南电路、沪电股份；散热：中石科技（已覆盖）；铁塔：中国铁塔；服务器/路由器/交换机：烽火通信（已覆盖）、兴森科技（已覆盖）、浪潮信息；UWB：浩云科技（已覆盖）；全国一网：歌华有线、广电网络；网络可视化：中新赛克（已覆盖）；5G行业专网：海能达（已覆盖）；工业互联网：工业富联；大数据：每日互动、慧辰资讯、东方国信；线上教育：世纪鼎利、立思辰；线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三；天线射频：世嘉科技（已覆盖）、通宇通讯、硕贝德。

市场回顾：上周（2021年7月12日-2021年7月16日）通信（申万）指数上涨4.21%；沪深300指数上升0.5%，行业跑赢大盘3.71pp。东吴通信优选指数近期表现：上周上涨4.25%，年初至今上涨12.63%。

风险提示：运营商收入不及预期；政策扶持力度不及预期；5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。