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2021年08月10日发布

行业核心观点：

2021.08.02-2021.08.06：本周电新行业涨幅为4.24%，同期沪深300涨幅为2.29%，跑赢深300指数1.95pct。在申万28个行业板块中位列第8位。

投资要点：

新能源汽车：各新势力车企公布7月交付量，理想8,589辆，同比+251.3%；小鹏8,040辆，环比+22%；蔚来7,931辆，同比+124.5%；哪吒6011辆，同比+392%；零跑4404辆，同比+666%。其中理想、小鹏、零跑、哪吒均创出单月历史新高。国内新能源汽车景气度持续，全年电动车销售量有望超出预期。海外方面，拜登设定美国2030年无排放汽车销量占比50%的目标，底特律三大汽车制造商也宣布希望到2030年有40%-50%的车型为电动车，美国新能源汽车有望迎来高速增长。建议关注宁德时代（300750）、当升科技（300073）以及璞泰来（603659）。

新能源发电：光伏方面，硅料价格小幅回落，单晶致密料均价20.05万元/吨，环比下降0.74%。目前电池片价格趋于稳定，产业链下游盈利水平开始回升。SolarPowerEurope发布报告预计2021年全球GW级以上的光伏市场将达到20个，全年新增装机预计163.2GW，2022年光伏新增装机将突破200GW，海外装机稳定，行业高景气。建议关注隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福莱特（601865）以及京运通（601908）。风电方面，辽宁省明确提出新增风电规模12.2GW，全部用于无补贴风电项目建设，由电网企业实行保障性并网。国投甘肃新能源与三一重能完成200MW工程风机及塔筒采购合同签署，项目建成后有望成为我国首个度电成本低于0.1元/度的风电项目，风电后补贴时代维持高景气，推荐金风科技(002202)、明阳智能（601615）和广大特材（688186）。

氢能：国家重点研发计划“全功率燃料电池乘用车动力系统平台及整车开发”项目综合绩效评价顺利验收。该项目由东风公司2018年5月牵头，联合中国一汽共15家单位共同承接，旨在打造国内首款高效率、高安全性全功率燃料电池乘用车，填补中国全功率燃料电池乘用车空白，培育国际先进的燃料电池汽车研发梯队。建议关注亿华通（688339）、潍柴动力（000338）以及美锦能源（000723）。

电气设备：财政部回复关于加快兑现存量可再生能源发电项目补贴的建议，使用绿色债券解决补贴拖欠不符合规定，将通过绿证和碳交易减轻补贴压力，新能源运营商有望受益。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。