理工酷

2021年04月06日发布

行业核心观点：

2021.03.29-2021.04.02：本周电新行业涨幅为 3.11%，同期沪深 300指数涨幅为 2.45%，领先沪深 300 指数 0.65pct。在申万 28 个行业板块中位列第 5 位，表现位于上游。

投资要点：

新能源汽车：电动车新势力 3 月销量喜人，小鹏交付 5102 台，环比+130%，同比+384%；蔚来交付 7257 台，环比+30.1%，同比+373.4%；理想交付 4900 台，环比+113%，同比+238.6%。小米近日官宣进入智能电动汽车领域，首期投资 100 亿元，预计未来十年投入 100 亿美元。 各行业巨头纷纷布局，新能源汽车景气度持续高涨。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750）、锂电设备整线龙头赢合科技（300457）、高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。

新能源发电：光伏方面， 光伏玻璃价格大幅下调， 3.2mm 和 2.0mm玻璃分别降至 28 和 22 元/平米，降幅超过 30%。玻璃价格下调有利于缓解组件厂商的成本压力，组件降价空间出现，电站终端需求有望迎来释放。 建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012） 、重要第三方硅片供应商京运通（601908）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。 风电方面， 4 月 2 日， 大唐启动 6 个风电项目共计 1.98GW 风电机组的招标，其中两个项目要求单机容量在 3MW 以上，项目平均单机容量超过 3.6MW，风机大型化趋势明显。推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。

燃料电池：隆基股份和朱雀合资成立西安隆基氢能科技有限公司，注册资本 3 亿元，李振国亲自挂帅。氢能未来发展前景广阔，得到业内普遍认可，隆基此次布局氢能，行业确定性进一步增加我们看好氢能相关板块。

电气设备：国内首笔电力市场线上柜台交易近日在河南省完成。本次交易需求 22 条，达成意向订单 16 条，累计电量 45.9 亿千瓦时，交易对于国家电网推动电力交易数字化创新起到了示范作用，电网数字信息化程度进一步提高。 建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。

风险因素： 新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。