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政策出台助行业恢复,节日来临提商家信心

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概述

2022年09月05日发布

上周(2022.8.29-2022.9.02)行情回顾:上周沪指首日低开高走收涨,第二日高开下探至第三日收跌,第四日低开震荡后下探至第五日收跌。深指首日高开后高位窄幅震荡至第二日略微收跌,第三日高开后震荡下探至第五日收跌。上证综指累计下跌 1.54%,报收 3,186.48。上周社会服务子板块及旅游零售板块中 4 个下跌,涨跌幅由高到低分别为:教育(+1.95%),专业服务(-0.59%),旅游及景区(-1.06%),酒店餐饮 (-3.91%),旅游零售(-6.29%)。上周申万(2021)31 个一级行业中 9 个上涨,涨幅最大的五名是家用电器、房地产、轻工制造、传媒、通信,其中社会服务板块下跌0.90%,在申万一级 31 个行业排名中位列第 14。社会服务行业跑赢沪深300 指数 1.14pct。新兴住宿酒店产业稳中向好,在疫情期间为传统酒店带来转型新方向;政策出台助力餐饮业恢复,企业为乡村振兴和防疫事业献力;中秋国庆将近,旅游业有望迎来新增长。假期的催化下文旅出行企业信心有望提升,此外疫情影响暂未扩大,未受影响地区出行消费稳步修复,我们维持行业强大于市评级。

中秋国庆在即,国内旅游业有望迎来新增长。据携程《2022 年中秋及秋游预测数据报告》显示,截至 8 月 30 日,中秋假期订单对比端午同期增长 137% ,其中交通品类领衔增长步伐,机票、火车票订单量分别增长近2 倍、5 倍,跟团游、主题游复苏显著,涨幅分别达到 453%、525%,酒店、租车涨幅均超过一倍,随出行信心逐步恢复,中秋有望成为今年旅游市场复苏表现最好的小长假。

H1 酒店寒冬已过,看好下半年疫后回弹。国内三大酒店集团近日公布半年报数据, 22Q2 锦江、首旅、华住同店 RevPAR 同比-24.3%、-41.3%、-36.2%,但 6 月随疫情好转酒店经营情况边际改善趋势出现,此外叠加暑期、中秋、国庆等因素催化,预计,OCC 随着出行信心恢复有望快速回升,会带来 RevPAR 的恢复。后半年酒店经营情况或将有所好转。

减租免税让利,陕西政策促进餐饮恢复。8 月 30 日,陕西省商务厅等 13部门印发《陕西省促进餐饮业恢复发展若干措施》,从多措并举降低餐饮业主体经营成本、分类施策创新金融支持保障措施、持续发力完善惠企利民政策举措等 7 个方面 33 条具体措施,助力陕西餐饮业有效应对疫情影响,全面加快恢复发展。

投资建议:

国内外酒店企业加速国内布局,中高端酒店消费占比持续提升,预计酒店业将保持回暖;亲子游、研学游延续暑期出行热度,政策推动红色旅游发展有望成为行业新亮点,看好旅游业长期增长;8 月份各地疫情逐步稳定,预计餐饮业将随酒旅行业有序复苏。我们认为国内出游半径仍然较小,周边游、近郊游持续升温,推荐布局重点经济区域周边游景区的中青旅、天目湖;乡村旅游受政策支持,推荐已在民宿业态提前发力的丽江股份,避暑胜地长白山;入境政策边际放宽,推荐众信旅游、岭南控股等优质出境旅游服务商;推荐首旅酒店、锦江酒店、宋城演艺等酒店及演艺行业龙头企业;疫情趋稳增加餐饮消费需求及企业灵活用工需求,推荐综合人服领军企业科锐国际。建议关注民宿露营、连锁餐饮等行业标的发展。

风险提示:

新冠病毒疫情反复,行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。

理工酷提示:

如果遇到文件不能下载或其他产品问题,请添加管理员微信:ligongku001,并备注:产品反馈

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