理工酷

2022年07月26日发布

建材行业2022年2季度基金重仓持股偏好降低。重仓建材公司的基金个数、市值占比和持股数占比均出现下降，分别较1季度减少170只、下降0.11和0.21个百分点。市值占比在申万27个行业中的排名下降2名，排第24位。

地产和疫情拖累需求，下半年预期改善较弱导致持股偏好下降。2022年第2季度地产行业投资增速出现了历史上的第三次负增长情况，叠加疫情影响，虽然基建发力较好，但建材需求依然较差。同时由于上半年专项债提前集中发力，市场对下半年的预期变弱，并且房地产的政策刺激下行业恢复情况依然较弱，导致建材重仓持股偏好下降。

水泥集体被减持，新能源和消费建材相关公司被看好。从重仓个股情况看，水泥股集体被减持，主要是4月以来行业旺季不旺，受需求和价格高位影响水泥价格不涨反跌，出现反常。新能源公司受国内外新能源的快速发展受到青睐，而消费建材是需求端相对稳定。

着眼受益集中度提升和业绩弹性的公司。2022年下半年随着基建的项目的落地和带动效应拉动建材需求。地产行业出现改善迹象，随着暴露问题的解决，有望逐步进入长期健康发展轨道。我们看好后续市占率提升和业绩弹性较好的公司，建议关注水泥、消费建材、防水材料和新材料等。

风险提示：地产行业景气度底部持续时间超预期。