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2022年06月08日发布

投资要点：

钢铁：钢价环比+0.79%。上海市发布促进房地产开发投资健康发展启动新一批次市场化新建商品住房项目上市供应，进一步缩短前期开发、拿地、开工、销售全流程时间，利好钢铁下游需求。短期看在成本支撑下钢价将偏强运行，长期看需关注成长型特钢。

铜：LME铜/长江有色铜价环比+2.01%/+0.91%。海外美联储加息压制铜价，智利铜矿产量不及预期干扰供给；国内疫情影响正在减弱，后续稳经济政策支撑下需求或边际改善。短期看全球通胀仍将支撑铜价。

铝：LME铝/长江有色铝价环比-4.23%/+0.43%。印尼计划今年禁止铝土矿出口加大电解铝企业的成本压力，铝土矿的资源价值逐步凸显，具有资源及一体化产业的企业将更具优势。俄乌局势仍限制海外供给；疫情影响正在减弱，后续稳经济政策将支撑需求，预计全年铝价高位运行。

锂：电碳/氢氧化锂价格环比+0.75%/持平。广东、上海提出新能源购车补贴政策，国务院提出优化新能源汽车充电桩建设运营模式，在复工复产下，供应逐步恢复，叠加消费刺激政策，需求拉动下锂价有望回升。

稀土：氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比+0.26%/-0.58%/+0.69%。下游需求逐步修复，在天气、疫情等因素干扰下供应端增量有限，支撑价格企稳回升。

黄金：COMEX/SHFE金价环比+0.21%/-0.26%。美联储加息背景下，金价面临较大上行压力，短期高通涨难以缓解支撑金价高位。

投资建议

钢铁建议关注甬金股份（603995）、永兴材料（002756）。工业金属建议关注嘉元科技（688388）、南山铝业（600219）。新能源金属建议关注赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、融捷股份（002192）。稀土建议关注北方稀土（600111）、五矿稀土（000831）。贵金属建议关注山东黄金（600547）。

风险提示

原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、新冠疫情蔓延超预期风险。