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2021年11月16日发布

本周建筑板块上涨跑赢大盘， 9 月份基建投资有所下滑，地产投资相对稳定，开工下滑竣工维稳，地产销售同比有所下降。 关注多地发布加快保障性租赁住房相关政策

建筑上涨总体跑赢大盘，细分板块全部上涨： 本周申万建筑指数收盘2,052.2 点，本周上涨 2.9%，跑赢大盘。行业平均市净率 0.9 倍，环比上周基本持平。细分板块全部上涨，其中园林板块上涨 5.2%，涨幅最大；装配式上涨 2.0%，涨幅最小。

关注多地发布加快保障性租赁住房相关政策： 近日，广东、湖北、浙江、吉林等多个省市纷纷发布关于加快保障性租赁住房的相关政策。综合来看，各地发布的保障性租赁住房相关政策有以下几个共同点：1、保障性租赁住房主要解决符合条件的新市民、青年人等群体的住房困难问题，以建筑面积不超过 70 平方米的小户型为主； 2、发展保障性住房以人口净流入的大城市为重点； 3、保障性租赁住房的土地政策、资金保障、金融支持等方面均要得到落实； 4、多渠道筹集房源，利用集体经营性建设用地建设、园区配套建设、盘活闲置住宅和非居住存量房屋等方式，切实加强保障性租赁住房供给。根据住建部数据，前三季度，全国 40 个城市已开工建设保障性租赁住房 72 万套，占全年计划的 76.9%，完成投资额 775 亿元。预计保障性租赁住房的建设将给地产投资带来明显影响。

基建投资同比下滑，降幅继续收窄，地产投资相对稳定： 9 月固定资产投资 7.5 万亿，同减 1.8%，其中基建、地产开发投资完成额分别为 1.9、1.5 万亿，同比增速分别为-4.5%、 -3.5%。 9 月份地产和基建投资同比小幅下滑，基建下滑幅度相比 7、 8 月份继续收窄。基建中电力、交运、公用分别完成投资 0.34、 0.65、 0.89 万亿元。电力投资同比有所提升，交运、公用投资同比下滑，交运投资同减 8.6%，降幅稍大。但三个分项环比均有提升，且增速均超过 10%。在全国多地电力紧张的背景下，近期电力投资规模或将扩大。

开工下滑竣工维稳，地产销售同比下降： 9 月 100 大中城市土地成交规划建面合计 0.7 亿平，同减 51.1%，成交楼面均价 4,918 元/平。开工、竣工、销售面积分别为 1.7、 0.43、 1.6 亿平，同比增速分别为-13.5%、 1.0%、-13.2%。 9 月土地成交面积同比降幅较大，新开工数据相比去年同期有所下滑但降幅相比 7、 8 月份继续收窄，竣工数据同比相对稳定，环比有较大提升。随着 10 份月多地重新开启第二轮集中供地，预计新开工数据或将有所改善。商品房销售面积同比持续下滑，表明近期商品房销售市场热度同比继续下滑，或与国家颁布的房地产调控政策有关。

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风险提示： 制造业投资放缓，装配式建筑推进不及预期，宏观流动性收紧。