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2022年04月25日发布

主要观点

市场回顾

上周（2022.4.18-4.22），上证综指下跌3.87%，沪深300指数下跌4.19%，房地产板块下跌9.20%，房地产板块跑输上证综指5.33个百分点，跑输沪深300指数5.02个百分点。重点关注的A股地产股中金融街（000402.SZ）（跌幅16.55%）、荣盛发展（002146.SZ）（跌幅14.99%）、金科股份（000656.SZ）（跌幅13.05%）跌幅较大。重点关注H股地产公司悉数下跌，合景泰富集团（1813.HK）（跌幅12.53%）、时代中国控股（1233.HK）（跌幅18.48%）、禹洲集团（1628.HK）（跌幅18.46%）跌幅较大。

行业新闻

南京首批集中供地遇冷。4月22日，南京市今年首批集中供地收官，该批次供应的20宗地块中有6宗流拍、14宗成功出让，合计揽金约191.65亿元。其中，8宗地块底价成交，3宗地块“触顶”进入摇号环节。拿地主力为大型国有房企，其中合肥城建、中国电建及大悦城分别收获2宗地块。

宁波2022年首批集中供地出让33宗地，总出让面积1708亩。2022年宁波年首批集中供地开拍，此次共有33宗地出让，总出让面积1708亩，总建筑面积255.5万方，总起价250.4亿元。包含9宗租赁住房用地，4宗安置房用地，20宗住宅商住地。

投资建议

信用环境仍需改善，市场信心有待持续修复，资金面马太效应凸显，融资成本较低、拥有拿地优势的企业或将受益，相关标的：（1）融资成本低且能在一二线城市持续拿地的房企，如保利发展（600048.SH）、绿城中国（3900.HK）、龙湖集团（0960.HK）、滨江集团（002244.SZ）、华发股份（600325.SH）、信达地产（600657.SH）等；（2）物管行业龙头和布局物管行业优质细分赛道的企业，如碧桂园服务（6098.HK）、新城悦服务（1755.HK）、华润万象生活（1209.HK）、星盛商业（6668.HK）。

风险提示

房地产调控政策收紧；房地产销售不及预期。