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2021年12月07日发布

市场回顾： 2021 年 1 1 月，电力设备及新能源板块（CI005011.WI） 上涨 3.84%，同期沪深 300 指数下跌 1.56%。

行业趋势观察：国家能源局委托水电总院牵头开展全国深远海海上风电规划，规划将推进海上风电项目集中连片开发，单体项目规模原则上不小于 100 万千瓦，由单体项目组成百万千瓦级的海上风电集群，由海上风电集群组成千万千瓦级海上风电基地。规划总体布局将围绕山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾五个千万千瓦级海上风电基地，共布局 41 个海上风电集群，总容量约 2.9亿千瓦。我们认为，随着政策持续指引，海上风电将逐渐成为风电行业装机的重要组成部分。大基地+风电下乡+海上风电将助力风电集中式和分散式市场的共同发展，看好风电行业中长期发展。预计 21、 22 年风电装机分别为 35-40GW、50-55GW。

重要行业政策：源网荷储和多能互补一体化项目审批权限下放省级；能源局出台新版《光伏发电开发建设管理办法》；能源局明确光伏发电并网逆变器技术要求。

月度行业要事：10 月新能源汽车产销再创新高；特斯拉上海工厂投资 12 亿扩产，明年 4 月完工；隆基、中环下调硅片价格；美国下调 201 关税税率，恢复双面太阳能组件豁免权。

月度重要公告：首航高科、思源电气、清源股份、恩捷股份、星源材质、中伟股份、汉缆股份、安靠智电等拟投资新建或扩建产线；恩捷股份拟与宁德时代共同出资设立项目公司，注册资本为 15 亿元，平台公司总投资额 80 亿元；大全能源拟使用超募资金约 5.76 亿元将扩产项目“年产 3.5 万吨多晶硅项目”的投资总额由 35.12 亿元增至 40.88 亿元；中环股份子公司环欧国际与吴江金刚玻璃签订单晶硅片销售合同，总金额 6.67 亿元；隆基股份与一道新能源签订硅片销售合同，合同总金额约 70.41 亿元。

投资策略：展望未来，我们持续看好中国与欧洲新能源汽车市场发展前景，以及风电、光伏新技术产业化对长期降本增效的推动等。建议关注：日月股份、阳光电源、明阳智能、安靠智电。

风险提示： COVID-19 疫情全球扩散情况及影响或偏离预期；相关上市公司主业经营或低于预期。