理工酷

2022年04月06日发布

电源发展动力由传统煤电向新能源转变。2022年3月，国家发改委与国家能源局联合印发了《“十四五”现代能源体系规划》，对“十四五”时期我国构建现代能源体系、推动能源高质量发展等工作进行规划和部署。根据《规划》，到2025年，我国发电装机总容量达到约30亿千瓦，其中明确常规水电装机量达到3.8亿千瓦，抽水蓄能装机量达到6200万千瓦，核电装机量达到7000万千瓦。根据以上数据测算，预计2025年风电和光伏合计装机量达11亿千瓦，生物质发电装机达到4000万千瓦，非化石能源发电装机容量将超过总装机容量的50%。

持续改善生态环境推动绿色低碳发展。3月初发布的政府工作报告中，关于环保部分，除了延续过去生态环境综合治理、污染防治攻坚战等内容外，将加强固体废物和新污染物治理，推行垃圾分类和减量化、资源化，完善节能节水、废旧物资循环利用等环保产业支持政策，结合“十四五”规划中的循环经济体系建设目标，再生资源行业将加速发展，市场空间快速打开，相关企业也将迎来高速增长期。“双碳”部分依然围绕着能源革命、低碳转型等关键词设立工作目标，持续推动，能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。新能源发电的快速增长具有确定性。

聚焦“双碳”目标，推动绿色发展。近年来，我国出台了一系列再生资源利用的相关的法律法规和政策，对再生资源利用水平及建立健全绿色低碳循环发展体系起到了良好的指导与促进作用。根据《“十四五”循环经济发展规划》，到2025年我国资源循环型产业体系基本建立，覆盖全社会的资源循环利用体系基本建成，资源利用效率大幅提高，再生资源对原生资源的替代比例进一步提高。再生资源市场空间快速打开，企业将迎来高速增长期。

推荐关注：三峡能源（600905.SH）、中国电力（2380.HK）、华能国际（600011.SH）、百川畅银（300614.SZ）、华宏科技（002645.SZ）、高能环境（603588.SH）、浙富控股(002266.SZ)、英科再生(688087.SH)。

风险提示：政策力度不及预期的风险；项目建设进度不及预期的风险;新能源发电出力不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；细分行业补贴退坡的风险。