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2022年02月07日发布

本周行业重要趋势：

中国移动智能家庭网关产品集采，千兆宽带发展快速推进

1 月 28 日，中国移动发布 2022 年至 2023 年智能家庭网关产品集中采购（第一批次）比选公告，第一部分采购智能家庭网关产品共计 2095.25 万台，其中 GPON-双频 WiFi5 680 万台，GPON-双频 WiFi6 522.75 万台， GPON-无WiFi 892.5 万台。第二部分采购智能家庭网关产品共计 535 万台，其中 10G GPON-WiFi6 400 万台，10G GPON-无 WiFi 135 万台。

2021 年是我国千兆宽带发展的转折点。2021 年 3 月，工信部公布了《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023 年）》，其中设定的第一阶段目标是：到 2021 年底，千兆宽带用户突破 1000 万户。而根据《2021 年通信业统计公报》数据，1000Mbps 及以上接入速率的用户为 3456 万户，比上年末净增 2816 万户，远超《行动计划》目标。我们认为，2022 年运营商或将加速推进千兆宽带建设。

本周投资观点：

展望 2022 年，重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的，近期进入业绩预告密集披露阶段，重点关注年报/一季报超预期标的，以及估值和业绩增长匹配的优质标的。重点关注：通信+储能/新能源、物联网/车联网、云计算、 工业互联网等细分领域应用进入加速发展阶段，成长逻辑清晰。中长期看，持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。 建议关注：物联网/智能汽车、光纤光缆/海缆、军工通信、主设备、视频会议、IDC、运营商等：

一、5G 网络：

1、主设备商：重点推荐：中兴通讯；

2、光纤光缆：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海洋+光纤光缆双重驱动）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束打开增量空间），建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）；

3、光模块&光器件： 中际旭创 （全球数通光模块龙头）、 新易盛、 天孚通信、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技；

二、5G 应用端（汽车智能化等）：

1、物联网/车联网：重点推荐：创维数字（智能座舱+元宇宙 VR，家电联合覆盖）、拓邦股份（智能控制器+储能）、广和通、汉威科技（机械联合覆盖）、移为通信、移远通信、威胜信息（机械联合覆盖）、美格智能、四方光电（机械联合覆盖）；建议关注：华工科技（车载传感放量）、有方科技、映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏）、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联；

2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC 终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）等；

3、运营商：中国移动、中国电信、中国联通；

三、通信+能源：

1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）；

2、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破）、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等；

四、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航；

五、数字人民币：随着数字人民币的持续推广，未来规模化应用可期，建议关注：楚天龙、东信和平等。

风险提示： 疫情影响、 5G 产业和商用进度低于预期， 下游应用推荐速度不及预期，贸易战不确定风险。