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2022年08月08日发布

8月4日，中国移动公布2022-2023年扩展型皮站设备集采的中标候选人及份额，这是运营商首次对5G小基站进行的大规模集采，有望拉开小基站建设的序幕。随着5G时代的到来，对于小基站的需求不断增加。5G基站建设年复合增长率需达到26.75％，5G基站建设存在超预期提前布局的可能，接下来的5G基础设施建设聚焦于小基站。根据赛特斯招股说明书的测算，小基站市场空间约为1440-3600亿元。中国联通和中国电信也在2022年均对小基站展开测试或集采。建议关注产业链投资机会。

本周观点：

题材面：8月4日，中国移动公布2022-2023年扩展型皮站设备集采的中标候选人及份额，此次集采预估采购规模约为20000站，其中单模扩展型皮站7500站，双模扩展型皮站12500站，这是运营商首次对5G小基站进行的大规模集采，有望拉开小基站建设的序幕。随着5G时代的到来，对于小基站的需求不断增加。5G基站建设年复合增长率需达到26.75％，运营商5G相关资本开支已然下降，接下来的5G基础设施建设聚焦于小基站，小基站建设超预期布局可能性增大。根据赛特斯招股说明书的测算，小基站市场空间约为1440-3600亿元。中国联通和中国电信也在2022年均对小基站展开测试或集采。建议关注产业链投资机会，5G小基站产业链同5G基站产业链相似；随着室外宏基站部署逐渐完成，建议关注小基站设备厂商。

建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、半导体（唯捷创芯）、电子仪器（普源精电）。

行情回顾：

上周（0801-0807）通信板块价值重估开启，从大板块来看，所有板块均有所上升，通信传输设备、终端设备、通信配套服务和通信运营分别上涨2.88%、2.27%、0.90%和0.16%。市场回暖迹象明显，建议持续关注通信板块发展。全周（0801-0807）建议关注标的组合表现良好，按照算数平均值计算组合周涨幅为1.11%，跑赢上证指数（-0.81%）、沪深300（-0.32%）和创业板指（0.49%），跑输通信(申万)（1.66%）。

风险提示：

中美贸易摩擦造成的不确定性因素，5G建设速度未达预期，疫情反复导致国内经济承压，“东数西算”项目推进进度受疫情影响，政策落地不及预期。