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2021年06月15日发布

行业要闻追踪

运营商开启新一轮招标，电信网关集采中兴份额第一。近期，中国移动、电信相继开展主设备集采招标项目。中国移动高端路由器和交换机集采项目、云资源池服务器项目预算金额分别超过49、21亿元，中兴通信在高端路由器3档、5档分别中标14%、30%；电信天翼网关4.0集采项目近50亿元，中兴通信中标份额第一。

国内云计算厂商出海加速，海外IDC产业链协调加速发展。6月8日，阿里云宣布，在印度尼西亚和菲律宾新增两大数据中心，并计划在三年内投入超过60亿元扩建基础设施、支持本地化生态发展，国内IDC+服务器产业链同步扩大海外业务，有望进一步形成协同效应。目前布局海外数据中心的国内第三方IDC包括万国数据、秦淮数据、奥飞数据（主要提供海外带宽服务）等。

行业重点数据跟踪

1）运营商数据：4月，三大运营商移动业务总数16.09亿户，较3月净增加392万户，5G用户总数达到4.22亿户，较3月末净增加1541万，占比超过26%，持续提升；2）5G基站：截止21年3月，5G基站总数81.9万个，一季度新建4.8万个；3）物联网终端：截至4月，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户12.36亿户，实现较快增长；4）云计算及芯片厂商：21Q1国内三大云计算厂商资本开支合计188.45亿元（同比+78%，环比+12.8%）同环比均出现复苏，信骅5月营收3.05亿新台币，同环比小幅提升，IntelDCG部门实现营收56亿美元，同环比均出现下滑，芯片厂商营收有望迎来改善。

行情回顾

近两周通信（申万）指数上涨2.96%，沪深300指数下跌2.00%，板块表现强于大市，相对收益4.96%，在申万一级行业中排名第6。

投资建议：寻找长期赛道，兼顾短期反弹

短期来看，两条主线值得关注，一是受益于海外疫情缓解下业绩有明显复苏趋势的标的，相关公司二季度业绩将较为亮眼，关注出口占比较大的公司，如移远通信、亿联网络、广和通、拓邦股份、中际旭创等；二是公司自身有独特成长逻辑，业绩不断超预期标的，一季度业绩大幅增长，奠定了全年的增长基调，如中兴通讯、中颖电子、新易盛、华测导航。而从估值角度，前期超跌板块的估值修复机会值得重视，如IDC、光通信等板块。2021年6月份的重点推荐组合为：亿联网络、移远通信、广和通、拓邦股份、中兴通讯、中颖电子、华测导航。

风险提示

全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。