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2021年10月08日发布

行业核心观点：

上周沪深300指数上涨0.35%，申万计算机行业下跌2.16%，跑输指数2.51pct，在申万一级行业中排名第14位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、网络安全、人工智能等高景气度细分领域。

投资要点：

八部门印发《物联网新型基础设施建设三年行动计划（2021-2023年）》：行业应用是物联网发展的主要驱动力之一，“计划”按照“分业施策、有序推进”的原则，在社会治理、行业应用、民生消费三大领域重点推进智慧制造、数字乡村、智慧健康等12个行业的物联网部署，有效满足社会治理现代化需求、产业转型需求和消费升级需求。总的来说，“计划”出台，明晰了当下物联网技术设施建设落实具体步骤，对推动物联网硬件加速落地行业应用领域有重大指导作用。

工信部印发《工业和信息化领域数据安全管理办法（试行）》征求意见：保障数据安全是我国数字化转型的先导条件，从行业来看，我国工业与电信行业数字化转型中的先锋行业，其转型过程中的数据安全矛盾凸显。“办法”有利于规范数据主权、数据分级、数据生命周期等行业数据安全的通电问题，利于全面提升工业与电信行业的数据安全保障水平。同时，“办法”征求意见稿的出台标志着我国数据安全领域进入政策落地阶段，从监管层面打开数据安全领域业绩兑现窗口。

行业估值低于历史中枢，行业关注度上升：上周日均交易额385.17亿元，交易活跃度上升。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已经调整至52.95倍，低于2010年至2021年历史均值57.22倍。

上周计算机板块表现分化：233只个股中，35只个股上涨，197只个股下跌，1只个股持平。上涨股票数占比15.02%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2021H1的行情及估值情况看，2021半年报的业绩消化了部分行业估值。从2021Q2基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配，但配置比例已有回升迹象，我们认为2021Q3有望继续回暖。从2021H1业绩来看，人工智能、智能制造、信创、金融信息化等领域表现较好，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐人工智能、智能制造、金融科技、信息安全和信创领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。