理工酷

2021年03月15日发布

投资要点

本周核心观点：据中汽协 3 月 11 日发布的数据，2021 年 2 月全国汽车产销量分别完成 150.3 万辆和 145.5 万辆，同比分别增长 4.2 倍和 3.6 倍。 2021 年 1-2月全国汽车产销分别完成 389.0 万辆和 395.8 万辆，同比分别增长 88.9%和76.2%；与 2019 年同期相比，产销均增长 2.9%。剔除去年同期疫情影响，车市正回归常态发展，进入平稳增长期。 从细分车型来看，重卡依然保持较高增速，新能源车继续刷新当月的产销纪录。我们重点推荐两条主线：

（1）与电动智能化产业链相关的龙头企业：长城汽车、比亚迪、德赛西威、三花智控、星宇股份。

（2）业绩有望超预期的重卡企业：中国重汽。

根据乘联会数据：估计 3 月第一周日均零售 3.5 万辆，同比 2019 年增长 2%；第一周日均批发 4.0 万辆，同比 2019 年增长 3%。3 月第一周的零售、批发走势均相对平稳。由于 3 月份为全年农业和建筑领域的启动时期，无论是对商用车还是乘用车，需求均处于高位。3 月汽车销量及增速预期较为乐观。

重要咨讯： LG 新能源或将在欧洲和美国为特斯拉制造 4680 电池；苹果“泰坦”项目再获两项新专利； 广汽发布“弹匣电池”通过针刺试验； 百度 Apollo 中标成都高新区 5G 智慧城智能驾驶项目； 禾赛科技撤回科创板 IPO； 收购安道拓在延锋安道拓 49.99％股权，延锋将加速全球化布局。

重要公告：长城汽车：公司 2 月销量 89,050 辆，同比+788.5%；1-2 月累计销量 228,062 辆，累计同比+152.6%；其中 2 月哈弗品牌销售 61,067 辆，同比+754.3%； WEY 品牌销售 5,482 辆，同比+1115.5%；长城皮卡销售 15,127 辆，同比+611.2%；欧拉品牌销售 7,374 辆，同比+2780.4%。吉利汽车：公司 2 月销量 77,221 辆，同比+265%。领克销量 11,825 辆，增长 4 倍。轿车、SUV 和MPV 销量分别为 31,223、45,473 和 525 辆。

上周行情回顾： 上周上证综指、深证成指、沪深 300 涨跌分别为-1.40%、 -3.58%、-2.21%。汽车板块下跌 3.26%，表现弱。汽车各子板块中商用载货车板块涨幅最大，上涨 1.11%；汽车服务板块跌幅最小，下跌 2.27%，乘用车板块跌幅最大，下跌 5.24%。

新车上市统计：本周上市九款新车，分别为比亚迪秦 PLUS Dm-i、吉利博越亚运版、东风风神 AX7 PRO 巨浪版、大运远志 M1、长安新 CS35 PLUS、广汽本田 EA6、2021 款逸动 PLUS、长城炮全球版、朋克美美。

风险提示：经济下行导致车市回暖不及预期；车用芯片紧缺影响产量。