理工酷

2021年04月19日发布

投资要点：

投资建议：根据中汽协数据，2021 年 3 月汽车销量 1252.6 万辆，同比增长 74.9%，1-3 月累计销量 648.4 万辆，同比增长 75.6%，表现较好，随着经济继续平稳恢复、消费信心的逐渐改善，预计上半年汽车行业依然保持稳健复苏，建议关注低估值一线自主乘用车企及相关零部件供应商。 3 月新能源汽车销量 21.6 万辆，同比增长 238.9%，环比增长 106.0%，1-3 月累计销量 51.5 万辆，同比增长 279.6%，新能源汽车下游需求持续向好，产业链订单饱满，部分整车厂因缺芯导致产量略受影响但整体可控，建议重点关注新能源汽车产业链头部企业。最近，华为举办 HI新品发布会，重磅发布了包括 4D 成像雷达、AR-HUD、MDC810 在内的新一代智能化部件和解决方案，旨在帮助车企造好智能汽车，促进中国汽车产业技术跨越式升级，并与北汽、长安、广汽等车企深度合作。其中，配置华为自动驾驶技术的北汽新能源极狐阿尔法 S 的 HI 版车型在上海进行公开试乘，现场测试车辆的行驶状况比较平稳，在红绿灯路口启停、无保护左转、变道、避让汽车和行人等方面都表现良好，根据华为轮值董事长徐直军透露，“Huawei Inside”合作模式的车会在车辆密集的市区给大家提供自动驾驶的体验，能够做到在市区 1000 公里无干预的自动驾驶。华为及科技巨头加速入局智能驾驶，将极大的推动国内自动驾驶新生态的完善，国内零部件供应商有望受本土汽车智能化发展而顺势崛起，建议重点关注汽车智能化领域零部件供应商的投资机会。

行情回顾：上周汽车（申万）行业指数上涨了 2.09%，跑赢沪深 300 指数 3.46 个百分点。汽车行业各细分板块一周涨幅分别为，乘用车+2.94%、商用载货车-0.22%、商用载客车+3.22%，汽车零部件+1.35%、汽车服务+5.09%、其他交运设备+3.55%。汽车行业 209 只个股中 146 只个股上涨，60 只个股下跌，3 只个股持平。涨幅靠前的有北汽蓝谷24.35%、渤海汽车 21.70%、*ST 众泰 18.26%、双林股份 17.92%和亚太股份 15.83%等，跌幅靠前的有兴民智通-27.81%、凯龙高科-13.54%、科华控股-10.53%、腾龙股份-7.84%和浙江仙通-7.67%等。

行业动态： 华为发布新一代智能化部件和解决方案；海南将划定零排放区，仅电动或氢燃料车可驶入；蔚来与中石化开启战略合作，启用第二代换电站。

公司动态：德赛西威（002920）：2021 年第一季度报告；福耀玻璃（600660）：2021 年第一季度报告；雪龙股份（603949）：2020 年度业绩快报及 2021 年第一季度业绩预告。

风险因素： 汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，政策不及预期。