理工酷

2021年07月20日发布

投资要点：

投资建议：根据中汽协数据，2021 年 6 月乘用车销量 156.9 万辆，同比增长-11.1%， 1-6 月累计销量 1000.7 万辆，同比增长 27.0%，乘用车销量增速有所放缓，预计与芯片产能紧张有关，随着汽车芯片产能提升及国产芯片供应商的替代，预计三季度芯片紧缺有所缓解，建议关注一线自主乘用车企及相关零部件供应商。大众集团发布 2030 年战略，要点归纳如下：1）从销量上来说，电动车销量将大幅增长，2025 年电动车销量占比达到 20%，2030 年占比达到 50%。2）利润来源由燃油车向电动车和软件转移，未来 2-3 年内，燃油车和纯电动车利润率将持平，汽车软件市场预计 2030 年有望达到 1.2 万亿美元，整个移动出行市场规模可由目前的 2 万亿美元增长到 5 万亿美元，大众集团预计 2025 年开始出现软件收入，2030 年占比达到 1/3。3）2026 年推出机电一体化平台 SSP, 适用于集团旗下所有品牌和所有级别车型，预计将有 4000多万辆汽车生产于 SSP 平台。4）重视软件开发，自研软件平台，支持L4 级自动驾驶，2030 年软件自研比例达到 60%。总体来看，大众将全面向电动智能化转型，同时将核心技术牢牢掌握，包括电动车平台化开发、汽车软件、标准电芯制造等，中长期建议关注 ADAS、汽车软件及电动车核心零部件公司。

行情回顾：上周汽车（申万）行业指数下跌了 3.62%，跑输沪深 300 指数 4.12 个百分点。汽车行业各细分板块一周涨幅分别为，乘用车-7.17%、商用载货车-2.67%、商用载客车-5.39%，汽车零部件-1.28%、汽车服务 0.22%、其他交运设备-0.52%。汽车行业 209 只个股中 67 只个股上涨， 141 只个股下跌,1 只个股持平。涨幅靠前的江淮汽车 28.42%、钧达股份 20.39%、 SST 佳通 18.19%、豪能股份 14.63%和继峰股 14.06%等，跌幅靠前的有 ST 八菱-17.30%、九号公司-WD -14.11%、德赛西威-13.33%、蓝黛科技-13.13%和菱电电控-13.06%等。

行业动态： 上海市对《智能网联汽车测试与示范实施办法》公开征求意见;电池存在安全隐患，长城召回 16216 辆欧拉 IQ，奇瑞召回 1407 辆艾瑞泽 5e;工信部：积极应对芯片短缺，2021 年汽车稳中向好。

公司动态：拓普集团（601689）：三花智控（002050）：关于回购公司股份的方案；三花智控（002050）：关于回购公司股份的方案；继峰股份（603997）：关于全资子公司引入战略投资者的公告。

风险因素： 汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，政策不及预期。