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2022年08月14日发布

本期核心观点

行业展望及配置建议：

新能源汽车：

新能源车需求方面，本周中汽协公布2022年7月新能源车销量数据，产销分别是61.7和59.3万辆，同比均增长1.2倍，环比分别增长4.6%，-0.5%。进入7-8月份，由于气温升高，消费者出门意愿降低，此时也为传统车企的产线维修、检测的时期，汽车产销进入淡季。但从产销来看，新能源车环比下降幅度不大，体现了新能源汽车淡季不淡的形势，下游需求坚挺。后续随着淡季过去，新能源车产销回暖，我们认为需求有望持续回升，新能源车产业链有望受益。

政策方面，美国参议院通过史上最大气候投资法案《降低通货膨胀法案》，将在新能源和气候变化项目投资高达3690亿美元，旨在实现到2030年减少40%碳排放，内容主要涉及五大方面，重点覆盖清洁能源制造业。目前处于能源转型的关键节点，能源紧缺问题日益严峻，但各国的转型共识较为坚定，我们认为新能源的投资力度将会继续加大，相应政策也会逐步出台。

我们认为，“双碳”顶层逻辑下，新能源车转型加速推进，随着新能源车渗透率的提升、汽车消费的回暖，新能源车产业链将深度受益。

推荐：杉杉股份、旭升股份、当升科技、长远锂科、中伟股份、宁德时代、比亚迪、恩捷股份、壹石通、中科电气、亿纬锂能、星源材质、德方纳米、孚能科技、天赐材料

新能源发电和储能：

本周储能成为市场关注热点，南方电网公布2022-2024年5.56GWh的储能电池单体框架中标公告，GGII统计2021年全球户用储能合计6.4GWh，2022年有望突破15GWh。储能用于解决新能源发电的不稳定性，有效增强电网对新能源的消纳能力，我们预计储能将会成为电网投资的重点方向之一；海外居民生活用电成本随电价提升而增加，户用储能的经济性凸显。储能目前已经进入快速成长的通道，未来空间广阔。

我们认为，新能源发电建设已成我国长期战略发展重点，风电光伏成长空间广阔，新型储能是蓝海市场，特高压建设、电网智能化将持续推进。

推荐：美畅股份、隆基股份、通威股份、东方电缆、晶澳科技、赛伍技术

行业动态：

新能源汽车：1）新能源汽车产销方面，7月份新能源汽车产销分别是61.7和59.3万辆，同比均增长1.2倍，产量环比增长4.6%，销量环比下降0.5%。7月份新能源汽车渗透率提升至24.5%（中汽协）。其中新能源乘用车零售销量48.6万辆，批发销量56.4万辆，同比分别增长117.3%与123.7%，环比下降8.5%、1.1%。2）高工产研锂电研究所（GGII）调研数据显示，2022年上半年中国锂电隔膜出货量54亿平米，同比增长超55%。

新能源发电和储能：

储能：1）南方电网电力科技股份有限公司发布2022-2024年储能电池单体框架协议中标公告，项目共采购0.5C磷酸铁锂电池单体5.56GWh，要求签订合同后且收到供货通知之日起45个日历日内完成供货。亿纬动力、力神(青岛)、宁德时代、厦门海辰、中创新航中标。2）美国参议院通过史上最大气候投资法案《降低通货膨胀法案》，将在新能源和气候变化项目投资高达3690亿美元，旨在实现到2030年减少40%碳排放，内容主要涉及五大方面，重点覆盖清洁能源制造业，包括太阳能电池板、风力涡轮机、电池、电动汽车、氢气生产以及关键矿物在内的众多细分，并通过税收抵免政策提升清洁能源需求。3）据GGII统计，2021年全球户用家储装机约合6.4GWh，2022年有望突破15GWh，同比增长134%以上。乐观估计2025年全球装机规模有望达到100GWh。

风电：1）河北张家口行政审批局发布《关于风电项目由核准制调整为备案制的公告》称，自2022年9月1日起，将风电项目由核准制调整为备案制。2）福建发改委发布《关于福建省2022年海上风电首批竞争配置连江外海项目递补中选资格的通知》。根据《通知》，连江外海（700MW）项目的中选企业中国华能集团有限公司与福建省投资开发集团有限责任公司联合体已放弃中选资格。

光伏：1）美国能源信息署（EIA）发布报告称，美国开发商原计划在2022年安装17.8GW公用事业规模太阳能装机容量，然而今年前6个月，仅新增了4.2GW的太阳能装机容量。根据初步数据，今年1月至6月，平均每月有高达4.4GW的太阳能装机项目延误，而去年同期平均每月延误2.6GW。EIA指出，可能导致延误的因素包括供应链限制、劳动力短缺以及零部件价格等。

风险因素：下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、国际贸易风险等。