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2021年03月23日发布

主要观点：

海外车企加大电动车领域投入，全球汽车电动化进程明显提速

近期海外一线车企密集发布了未来电动车规划，传统车企加大了在新能源汽车领域的投入力度。无论是大众2021年计划完成100万辆新能源汽车销量，奥迪预计将停止开发新燃油发动机还是宝马提前3个月发布宝马i4，全球主流汽车厂商在新能源领域的布局都显示出加速的态势，全球新能源汽车的发展有望突破市场原有的时间表，在供给侧新能源汽车行业的进程将持续超出市场预期。

关键资金并未远离新能源板块，一季报将拉开行业高景气帷幕

我们统计节后一个月外资在市场各个行业的资金流动情况，电气设备板块获得陆股通资金净买入接近80亿元，在申万二十八个子行业中排名第二，市场中具有指标意义的关键资金并未远离新能源板块。随着一季度即将结束，在市场震荡行情的进程中一季报作为全年业绩的先行指标将率先拉开锂电高景气的帷幕。

投资建议：关注量利两条主线

从量的角度，建议关注具备全球竞争力的细分行业龙头及在全球主流车企供应链中占比逐步提升的相关公司：宁德时代、亿维锂能、孚能科技、国轩高科、蔚蓝锂芯、恩捷股份、天赐材料、璞泰来、中伟股份等；从利的角度，建议关注利润率有望改善的环节及相关公司：德方纳米、当升科技、容百科技、科达制造、嘉元科技、星源材质、科达利。

风险提示

新能源汽车发展不及预期；行业竞争激烈，产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。