理工酷

2021年04月07日发布

投资组合

埃斯顿、昊志机电

重点公司

埃斯顿、奥普特、创世纪、昊志机电、伊之密、汇川技术、中控技术、雷赛智能、绿的谐波、拓斯达、石头科技、科沃斯、海目星、克来机电、亿嘉和

核心观点

深圳机械工业展：自动化市场持续景气。3月30日至4月2日，第22届深圳机械展SIMM举办，2075家内外资企业参展。1）机器人：700多家品牌商、集成商带来数百套3C/汽车/物流/包装等多行业机器人自动化生产方案；2）数控机床：外资巨头马扎克、牧野、哈斯、米克朗等，内资龙头创世纪、海天精工、北京精雕等悉数参会。机器人、机床等自动化设备领域，外资品牌技术达到平台期，内资龙头的产品技术快速提升、正处于追赶黄金窗口期，中长期看好国产替代加速，看好国产龙头的跨越成长。

自动化：关注一季报顺周期、高增长标的。3-4年产品更新驱动设备小更新周期+10年设备大更新朱格拉周期+智能化自动化产业升级大趋势三重共振，通用自动化持续景气，看好各细分龙头公司一季报业绩高增行情。受益公司如下，上游核心部件：工控（汇川/中控），减速器（绿的谐波），机器视觉（奥普特/矩子科技/天准科技）；中游四大设备：机器人（埃斯顿），机床（创世纪/昊志机电），注塑机（伊之密），激光（锐科激光/海目星）等。

锂电设备：2月新能源车产销延续高增(销量增长5.8倍)，全球电动化趋势持续，传统车企及造车新势力热情不减（小米加入造车大军），新能源车产销两旺，受益设备公司：先导智能（锂电设备龙头）、克来机电、海目星等。

光伏设备：“十四五”期间，CPIA预计中国年均新增光伏装机达70-90GW，全球达222-287GW。光伏产销两旺，全产业链实现国产替代，设备技术快速迭代。受益设备公司：上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电等。

检验检测：行业三层次成长逻辑：下游行业产值增加、检测整体占比提高、公司市占率提高，持续超10%增长的中长期优质赛道。受益公司：华测检测、广电计量等。

行业及公司动态

自动化：埃夫特与阿里云携手，共创工业机器人智能化之路

光伏设备：光伏是重点投资方向！河北发布《制造业技术改造投资导向目录》

【广电计量】2020年报收入增长15.88%，归母净利增长43.19%

【中控技术】2020年报收入增长24.51%，归母净利增长15.81%。

风险提示：下游需求复苏持续性，行业竞争加剧、新冠疫情扩散超预期