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2021年07月22日发布

投资要点：

投资组合：迈为股份、奥特维、先导智能、金辰股份、杭可科技、三一重工、恒立液压。

市场行情回顾：2021年6月1日至6月30日申万机械设备指数同比+2.32%，沪深300指数同比-2.02%，上证综指同比-0.67%，创业板同比+7.64%。同期机械设备指数涨幅位居28行业第8位。子行业中，磨具磨料与农用机械涨幅居前，分别上涨11.70%和11.19%。

行业高频数据跟踪：2021年6月，共计销售各类挖掘机械产品23100台，同比下降6.2%。其中，国内市场销量16965台，同比下降21.9%；出口销量6135台，同比涨幅111.5%。2021年6月中国官方制造业PMI为50.9%，前值51.0%，环比微降0.1pct。其中供给端的生产指数为51.9%，环比下降0.8pct；需求端的新订单指数为51.5%，环比上涨0.2pct。

重点行业新闻及政策：天合光能210组件效率高达23.03%；奥特维中标隆基，中标金额约1.5亿；东方日升高效N型电池量产在即，平均效率达24.5%，组件功率高达700W；国轩120亿肥东锂电材料项目开工。

重点公司公告：赢合科技累计获17.09亿元宁德时代及其子公司锂电池生产设备订单；因技术协议变更杭可科技同宁德时代4.8亿元合同解除；埃斯顿与河南骏通签署9140万元商品销售合同。

投资策略：沿四大板块看好我国高端制造业的发展潜力。光伏板块目前仍处于快速成长期，HJT利好频传更是直接利好核心设备商，重点关注迈为股份、奥特维、金辰股份。在制造业扩张态势不改的情况下，制造龙头及刀具龙头有望显著受益，重点关注埃斯顿、欧科亿，建议关注绿的谐波。在基建和地产政策短期内不转向的情况下，龙头公司有望带来超额收益，建议关注三一重工、中联重科、恒立液压。龙头电池厂商扩产提速，利好核心设备商，建议关注先导智能、杭可科技。维持机械行业同步大势评级。

风险提示：宏观经济下行、贸易摩擦加剧、下游行业需求低于预期、行业竞争恶化、疫情影响持续。