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2021年07月26日发布

报告摘要

本周核心观点：本周电子行业指数上涨3.53%，334只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的202只，周涨幅在3个点以上的153只，周涨幅在5个点以上的122只，周涨幅在10个点以上的76只，全周下跌的标的131只，周跌幅在3个点以上的61只。

调整一周半的半导体再次接过了板块冲锋号，全周表现非常强劲，在日常的路演交流中可以感受到，其实大多数机构对于这轮半导体行情的最大担忧在于是否会像2020年下半年那样，在到达一定热度后出现较大回调。目前来看这种可能性较小，原因在于这轮半导体板块的上行并非干拔估值，而是由一季度业绩超预期推动，并且业绩的持续高增在已经发布的二季报预告中亦有体现。坦诚地说，这轮芯片荒的跟结原因并非简单周期波动，而是新能源、疫情、贸易战的综合结果，解锁也需要以上原因的共振，站在Q3的当下来看，这轮半导体行情仍有延续可能，维持行业“推荐”评级。

本周另一个值得重视的领域是miniled，在三星与苹果的力拱下，预料下半年在缺料长短脚得到一定程度解决后，miniled的产品拉货将转趋积极，显然这个趋势下最为受益的还是类似于三安光电及富采投控这类高端LED芯片供应商，但目前整个下游供应方，包括打件厂、模组设计方、导光膜、PCB基板等领域都有一定程度的相关受益，业已形成的板块的热度延续性值得重点关注。从富士康等各大公司近期的发表会陈述上，可以看到近几周国内的水患对电子板块的整体影响相当有限，虽然市场对这一块有所担忧，但是水患相较于缺料和涨价等因素而言，影响十分短期，投资者无需过于在意。

行业聚焦：清科私募通显示，射频前端芯片厂商深圳飞骧科技有限公司完成了Pre-IPO轮融资，本轮投资方包括鋆昊资本(CloudviewCapital)等老股东，融资金额数亿元，值得注意的是，上游供应商华天科技也参与了本轮融资。

据telegraph报道，英伟达以400亿美元（290亿英镑）的价格收购英国芯片巨头Arm的交易面临进一步延迟的风险，因为布鲁塞尔的竞争监管机构正在为夏季做准备，这引发外界猜测它可能被迫取消上市计划。

本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：斯迪克、康强电子、兴森科技、欣旺达、闻泰科技、蓝思科技、兴瑞科技。

风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。