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2021年04月26日发布

报告摘要

本周核心观点：本周，电子行业指数上涨4.18%，325只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的176只，周涨幅在3个点以上的103只，周涨幅在5个点以上的61只,全周下跌的标的146只，周跌幅在3个点以上的60只，周跌幅在5个点以上的31只。

本周，电子板块在年报、一季报以及预告的带动下，尤其是在代表性的公司呈现不错的高成长态势情况下，整体板块有所反弹，四月即将进入最后一周，接下来便是2-3个月的业绩真空期，但短期来看，消费电子、家电、汽车和AIOT等智能终端高景气状态不会急转掉头，中美贸易摩擦仍将持续，芯片、PCB和面板等上游原材料的缺货及涨价趋势变化的可能性不大，因此，第二季度对于大部分电子企业而言，虽然环比和同比数据均不再有低基数优势，但整体的业绩仍值得期待，维持行业“看好”评级。

本周苹果在其发布会上推出了全新硬件产品AirTag，AirTag是一款辅助定位产品，可以帮助使用者精准定位重要物件以及物件丢失后的及时找回，当下，消费者对AirTag的真实用途和价格之间的矛盾点仍有质疑，但投资者更应看到的是，AirTag虽非市场上首款辅助定位产品，但凭借苹果自研的U1芯片，AirTag成为三星SmartTag之外，使用超宽频（UWB）精准定位技术的室内定位产品，而且相较于Android生态，IOS生态更为封闭集中，AirTag的问世，有望成为UWB技术普及过程中的重要转折点，这才是AirTag的意义所在，发布会情况看，苹果将AirTag视为未来可能的全球庞大物联网体系中重要的支点，从这一层面出发，AirTag有望继AirPods之后，又一个千万级别出货量的智能硬件产品。

自去年10月发布，截止今年4月，OculusQuest2的整体出货量已超过Facebook此前所有VR产品出货量，近两年，Facebook、索尼和HTC等海外品牌在VR领域不断推出新的产品，而且随着使用体验的增强，以及销售价格的下降，出货量逐代提升，站在当前维度，全球新冠疫情引起的“宅经济”效应仍将持续一段时间，Oculus等行业玩家正不断推出虚拟游戏拓展生态，短期内VR产品的需求景气度有望延续，而且长期来看，苹果正积极切入MR赛道，预计2020年和2023年将分别推出VR及AR产品，届时，全球MR市场有望迎来快速成长期，歌尔股份、水晶光电等前期有所布局的企业将率先受益。

行业聚焦：台积电临时董事会核准资本预算28亿8,700万美元案，将于南京厂扩增28纳米成熟制程产能，预计2022年下半年开始量产，目标2023年中完成4万片产能的建置。

4月23日根据韩媒Thelec报道，因SMT制程的问题，苹果公司的MiniLEDiPad生产出现异常。苹果于4月20日举行新品发布会，但MiniLEDiPad的上市时间为“预计下月中旬以后”。

本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：闻泰科技、春秋电子、斯迪克、蓝思科技、兴瑞科技、欣旺达。

风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。