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2021年09月27日发布

报告摘要

本周核心观点：本周电子行业指数上涨0.70%，347只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的141只，周涨幅在3个点以上的60只，周涨幅在5个点以上的29只，全周下跌的标的197只，周跌幅在3个点以上的76只，周跌幅在5个点以上的32只。

孟晚舟获释的信息是这个周末最大的焦点。此前她与美国司法部达成协议，她在获释前几个小时的视频听证会上向美国纽约法院只承认了有关这个案件的“事实陈述”，但表示“不认罪”，从而维护了自己和华为公司的尊严。当下两国关系的缓和，从各方角度来看都是当务之急。对于在美方实体名单与贸易战背景下承压最大的科技板块而言，这一变化相当于给予了一段难得的平缓休整期，同时对于半导体板块而言，亦相当于多了一段不会被限制的自主推进期。过去一段时期在实体名单与关税对抗之下最为受损的就是科技板块，在得到缓解后，将迎来明确的弹性，尤其是中短期内华为与荣耀供应链，继续维持行业推荐评级。

上周苹果iphone13发布后，本周内各地区的预购盛况亦超出以往，首日直接造成苹果官网当机。以三星为首的Android阵营手机受芯片短缺所苦，而华为更是因为遭到美方制裁，无法取得高端5G芯片，市占率大幅下跌，间接推升苹果市占率，多家海外研究机构已经把苹果今年iphone13的出货量提升至8500-9000万以上，四季度果链一线标的的供应弹性将成为消费电子的重要观测出口。

此外，近期多地限电导致不少工业类企业出现阶段性停产，不少投资者也非常关注这些情况对电子板块企业的相关影响。我们也向覆盖的不少上市公司咨询了相关情况，对比于很多工业类企业，电子制造相关的公司的能耗量是相对较低的，因此即使有影响，那也是可以通过产能调整和排期变化予以解决，对整体出货和业绩而言影响因子较小，无需多虑。

行业聚焦：9月24日晚间消息，华为轮值董事长徐直军在全联接大会上的媒体问答中表示，华为部分低端汽车芯片已获得美国许可，未来这些芯片将应用在不断增长的华为汽车零部件业务！

据WitsView于9月23日最新发布的9月下旬面板价格，32寸面板价格9月下跌18美元、43寸下跌20美元，55寸、65寸的大尺寸TV面板更大跌25美元、24美元以上。对比之前的价格走势，TV面板价格经历连续两个月大跌，已经回到今年第一季的均价。

本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：康强电子、欣旺达、兴森科技、蓝思科技、闻泰科技、兴瑞科技。

风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。