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2021年08月02日发布

报告摘要

本周核心观点：本周电子行业指数上涨1.32%，334只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的177只，周涨幅在3个点以上的125只，周涨幅在5个点以上的100只，周涨幅在10个点以上的45只，全周下跌的标的156只，周跌幅在3个点以上的80只。在情绪影响下，电子板块前半周经历了一定的调整，下半周，半导体、miniLED等多条主线发力，带动了电子板块的整体反弹，截止目前，已有诸多全球半导体核心供应商以及汽车、消费电子领域的主力玩家相继对外表示，芯片的供需紧张状态短期内无法得到缓解改善，且短缺状态或将延续到明年甚至2023年，我们维持对本轮半导体行情仍有望延续的判断，此外，随着中报季的来临，上半年业绩表现良好、但预期不够明朗的个股，有望交出强势的股价表现，维持行业“看好”评级。

本周，华为发布P50系列手机，虽然在受美国制约的情况下，P50系列手机缺少5G芯片，但在影像系统、外观设计、HarmonyOS等软硬件方面，P50仍能给予消费者较佳的用户体验；当然，华为未来出货量仍受到剩余的麒麟芯片的限制，但是我们认为接下来荣耀品牌有望提升至一个相对正常的出货量，未来供应链有望迎来向上，建议投资者积极关注跟踪。值得一提的是，此次P50Pro的盖板材质使用了超瓷晶玻璃方案，且超瓷晶盖板形态被升级至3D，这是继iPhone12后又一款使用该方案的产品，有望带动其余安卓系品牌厂商的跟进，在超瓷晶盖板的加工方面，蓝思科技是行业的先行者，值得重点关注。

miniLED背光电视是此次华为发布会的另一重头戏，智慧屏V75Super配备46080颗miniLED灯珠，是目前灯珠数量最多的消费级产品，随着芯片缺货状态缓解后，各大品牌厂商在miniLED产品端相继发力，有望为各个环节的供应商带来可观的利润弹性。

最近，不少内资一线PCB公司正寻求切入IC载板赛道，经过过去4-5年的产能转移，普通多层板、单双面板的全球份额已集中在国内，但在高阶HDI、FPC和IC载板等相对高端的板块领域，国内尚处于起步阶段，这也是一线企业寻求突破的初衷所在，建议关注IC载板突破下，相关标的业绩弹性的释放以及估值的拔升，而我们近期重点推荐的兴森科技，显然已在这一领域具备明确的先发优势，未来大概率成为优先受益者。

行业聚焦：7月31日消息，近日紫光展锐向客户发出了“消费电子产品调价函”，宣布从8月1日起，智能机产品线价格全面上调25%。

日前，展锐携手中国联通联合宣布，双方合作成功完成了全球首个基于3GPPR16标准的eMBB+uRLLC+IIoT（增强移动宽带+超高可靠超低时延通信+工业物联网）的端到端业务验证，为5GR16商用奠定了夯实的基础。

本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：斯迪克、康强电子、兴森科技、欣旺达、闻泰科技、蓝思科技、兴瑞科技。

风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。