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2021年08月22日发布

核心推荐组合：星云股份、中环股份、明阳智能、宁德时代、璞泰来、天华超净、捷佳伟创、迈为股份、隆基股份、天顺风能、阳光电源、天合光能、国轩高科、亿纬锂能、固德威、锦浪科技、晶澳科技、国轩高科、汇川技术、当升科技、恩捷股份、福斯特、东方日升

新能源发电：

光伏：捷佳伟创批管式异质结PECVD工艺电池顺利下线，有望积极推动异质结电池降本增效；北京市发布氢能产业发展实施方案（2021-2025年），或将加快十四五期间氢能产业布局。8月18日，捷佳伟创首批管式异质结PECVD工艺电池顺利下线，属于全球首次，有望积极推动异质结电池降本增效。北京市发布氢能产业发展实施方案（2021-2025年）正式稿，有望在十四五期间加速推动氢能重大技术突破和产业化布局。据CPIA预测，全年国内新增装机将超55GW，在下半年需求高景气的背景下，预计光伏产业链价格仍将维持高位。建议关注储能产业链，携手宁德储能生态圈标的的星云股份；推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份。

风电：风电新增装机持续高增，风机招标维持高位，明阳智能海上风机首次进军欧洲市场。根据金风科技业绩演示材料，2021年上半年新增风电招标31.5GW，超过去年全年31.1GW的招标规模，风电装机经济性逐步凸显，未来装机成长性逐步增强。根据风能产业8月17日消息，明阳智能海上风机顺利交付意大利塔兰托项目，中国海上风机首次进军欧洲市场，国产风机陆续实现全球竞争力。风电板块处于电新板块中估值洼地，随着成长确定性的增长，建议关注风电估值修复的机会，推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。

新能源车：宁德时代牵手上海政府，落地研发中心、高端制造基地等项目。8月18日，宁德时代与上海市人民政府签署战略合作框架协议，将在上海落地全球创新中心、国际功能总部、未来能源研究院及高端制造基地等相关项目。研究方面，与上海交通大学合作，共建未来技术学院，推进前沿领域技术研发。产业方面，高端制造基地落户临港，该片区集结了特斯拉、上汽集团等全球领先的汽车集团，以及一众新能源车配套产业，涵盖汽车整车、芯片、自动驾驶系统、内饰、车身、新材料、氢燃料汽车核心零部件等多个领域，有助于形成产业协同效应。今年6月，宁德时代发布公告和特斯拉签订《Production Pricing Agreement》，将在2022年1月至2025年12月间向特斯拉提供锂离子动力电池产品。宁德时代此次牵手上海政府，落户研发中心，并在临港新区建设高端制造基地，意义重大，和特斯拉的合作有望进一步加强。推荐方面，继续推荐受益于电动化浪潮的优质标的，宁德时代、璞泰来、天华超净、国轩高科、亿纬锂能、天赐材料、当升科技、恩捷股份、新宙邦、汇川技术、科达利等。

风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。