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2021年09月02日发布

投资要点

【财政部：下达补贴890亿，支持光伏等可再生能源发电】8月27日，财政部公布了“2021年上半年中国财政政策执行情况报告”。报告称，优化可再生能源发电补贴政策，下达可再生能源电价附加补助资金预算890亿元，支持光伏、风电等可再生能源发电。加快补贴清单公布确权，纾解可再生能源发电企业融资难题。2021年起，新增集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和陆上风电项目实现平价上网，将进入大规模推广应用的新阶段。强化违法监管，明确对排放不达标的生物质发电项目相应暂停、核减补贴资金，倒逼企业加强排放治理、实现排放达标，确保补贴资金安全有效。

【工信部：支持钠离子电池加速创新成果转化，推动钠离子电池全面商业化】工信部答复政协第十三届全国委员会第四次会议第4815号（工交邮电类523号）提案称，有关部门将支持钠离子电池加速创新成果转化，支持先进产品量产能力建设。同时，根据产业发展进程适时完善有关产品目录，促进性能优异、符合条件的钠离子电池在新能源电站、交通工具、通信基站等领域加快应用；通过产学研协同创新，推动钠离子电池全面商业化。

【新突破！异质结+钙钛矿太阳能电池效率达30.09%】8月25日消息，一个越南-韩国研究小组开发了一种四端钙钛矿-硅串联太阳能电池，该电池具有特殊的双面配置用于反照率反射。该电池实现了30.09%的功率转换效率（考虑到背面性能）。该太阳能电池复杂光伏器件由底部双面晶体硅钙钛矿过滤异质结子电池构成，子电池能够吸收短波长范围内的所有太阳光谱。

【锂盐涨势持续致三元材料成本上行，价格逐步传导至下游电池】【钴】上海有色网数据，8月27日，国内电解钴主流报价35-37.5万元/吨，均价与上周持平。四氧化三钴报28.8-29.5万元/吨，均价较上周下跌0.35万元/吨。硫酸钴报7.6-7.9万元/吨，均价较上周下跌0.05万元/吨。本周电解钴价格止跌；受制于钴中间品库存紧张，部分企业计划9月下调电解钴开工率。下游钴酸锂企业采购四氧化三钴订单持续延后，四氧化三钴价格下跌。8月27日MB标准级钴报价23.5（0）-24.6（0）美元/磅，合金级钴报价23.5（0）-24.6（0）美元/磅。【锂】上海有色网数据，8月27日，金属锂报价70-75万元/吨，均价较上周上涨2万元/吨。电碳主流价报10.8-11万元/吨，均价较上周上涨0.8万元/吨。电池级氢氧化锂报价11.7-12万元/吨，均价较上周上涨0.45万元/吨。本周碳酸锂价格继续上涨，8月底材料厂为保月度生产原料供应，对价格接受程度提高。本周氢氧化锂价格小幅上涨，8月国内现货仍较为紧张，但相对碳酸锂而言缺货程度较低。【三元材料】上海有色网数据，8月27日，NCM523动力型三元材料主流价为17.5-18.5万元/吨，均价较上周上涨0.5万元/吨。三元前驱体NCM523报价为11.9-12.3万元/吨，均价较上周下跌0.1万元/吨。本周锂盐价格上涨较快，前驱体价格小幅下调，三元材料总体成本上涨，目前已逐步传导至下游电池企业。需求方面，电动工具市场仍较火热，高镍订单略有减少。建议积极关注：宁德时代、恩捷股份、华友钴业、三花智控、当升科技、赣锋锂业、天奈科技、先导智能。

【成本持续上扬，组件酝酿涨价】PVInfoLink数据，8月25日，【硅料】多晶硅致密料主流报价205元/kg，均价较上周上涨1.0%。大厂还在商谈，但较小硅片厂已陆续开始签订，下周将进入大厂间的主要商谈期间，由于下游需求已开始拉动，预期九月硅料供应较紧张，价格可能仍处于缓涨情势。【硅片】多晶硅片主流报价2.280元/pc，均价较上周上涨11.2%。单晶硅片166mm主流报价5.080元/pc，均价较上周上涨2.6%。单晶硅片158.75mm主流报价4.990元/pc，均价较上周上涨3.1%。8月19日隆基上调硅片价格，对比中环的价格进一步拉抬，中环以外的其他厂家也几乎都跟进隆基涨幅。在硅片这轮上涨后，电池片、组件并未出现先前大幅调降开工率的情况，因此本次高档价格预期将延续至九月，不排除短期内仍出现小幅上涨。【电池片】多晶电池片主流报价0.837元/W，均价较上周上涨10.0%。166mm的单晶PERC电池片主流报价为1.040元/W，均价较上周上涨2.0%。158.75mm单晶PERC电池片主流报价为1.120元/W，均价与上周持平。本周M6、M10电池片价格持续上扬。组件一线厂家持续对电池厂施加压力、执行订单以先前签订交付为主，本周9月新单价格落地主要以中型厂家率先接受涨价，采购量热度相对8月初略有减缓。【组件】275W/330W多晶组件主流报价1.550元/W，均价与上周持平。330W/400W单晶PERC组件主流报价1.730元/W，均价较上周上涨1.2%。360W/435W单晶PERC组件主流报价1.760元/W，均价较上周上涨1.1%。供应链中上游大幅涨价，辅材料价格上涨，组件厂家已不堪负荷，近期开始酝酿涨势。因应市况，部分组件厂家商谈延长交货时间到明年Q1。【光伏玻璃】3.2mm镀膜主流报22元/m2，均价与上周持平。2.0mm镀膜主流报价18元/m2，均价与上周持平。因应纯碱、天然气上涨，成本上扬使得光伏玻璃9月新单有上涨趋势，然而当前组件一线厂家尚未接受此番调价。重点推荐：金博股份、福斯特、晶盛机电、爱旭股份、隆基股份、大全能源、通威股份。建议积极关注：中环股份、上机数控、迈为股份、福莱特。

风险提示：政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续。