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2022年08月15日发布

本周行业重要趋势：

移动/联通/铁塔发布 2022 年中期业绩，营收利润双双增长

2022 年上半年，中国移动营运收入达到人民币 4969 亿元，同比增长12.0%，继续保持双位数增速；股东应占利润为人民币 703 亿元，同比增长18.9%。2022 年上半年中国联通实现营业收入 1762.6 亿，同比增长 7.4%；净利润为 109.6 亿，同比增加 19.5%。中国铁塔 22 年上半年实现营业收入454.79 亿元，同比增长 6.6%；EBITDA 为 319.58 亿元，同比增长 2.5%，EBITDA 率为 70.3%，利润为 42.24 亿元，同比增长 22.2%。

广州上半年智能网联汽车开放测试道路 202 条，有效测试里程较去年底增长 73.5%

广州市交通运输局官网近日发布公告称，今年上半年，随着参与智能网联汽车道路测试工作的企业主体、测试车辆、测试安全员数量的快速增长，广州市智能网联汽车道路测试步入新阶段。

公告显示，广州开放测试道路较 2021 年底增长 57.6%，车辆首次发放路测牌照较 2021 年底增长 41.6%，有效测试里程较 2021 年底增长 73.5%，并且测试车辆交通事故认定记录为零。

本周投资观点：

随着 A 股公司中报陆续披露，我们建议短期重点关注 Q2 业绩增长快&有催化&低位低估值标的，中长期围绕高景气赛道布局。例如，海风海缆、储能、智能汽车模组/激光雷达/传感器/连接器/结构件等优质个股。

重点关注方向：通信+海风/储能/新能源、物联网/智能网联汽车、光通信、云计算等细分领域。中长期看，持续关注业绩成长性强的高景气细分赛道。

一、5G 网络：

1、主设备商：重点推荐：中兴通讯；

2、光纤光缆：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启） 、亨通光电（海洋+光纤光缆双重驱动） ，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升） 、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间） ；

3、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信（光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破） 、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技；

二、5G 应用端（汽车智能化等） ：

1、物联网/智能网联汽车：重点推荐：创维数字（智能座舱+元宇宙 VR，家电联合覆盖） 、瑞玛精密（新能源汽车结构件） 、拓邦股份（智能控制器+储能） 、移远通信、广和通、威胜信息（机械联合覆盖） 、美格智能、有方科技、四方光电（机械联合覆盖）、汉威科技（机械联合覆盖） ；建议关注：移为通信、华工科技（车载传感放量）、映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏） 、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联；

2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵） ；建议关注：会畅通讯、星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）等；

三、通信+能源：

1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启） 、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动） ；

2、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖） 、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破） 、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC） 、数据港等；

四、运营商：

低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通；

五、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航；

六、数字人民币：随着数字人民币的持续推广，未来规模化应用可期，建议关注：楚天龙、东信和平等。

风险提示：疫情影响、5G 产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。