理工酷

2021年07月26日发布

本周策略观点：1、2021上半年电信业务收入增速创新高：工信部发布2021年上半年通信业经济运行情况，上半年，电信业务收入累计完成7533亿元，同比增长8.7%，增速较一季度提高2.2个百分点。2、5G产业生态逐步扩大，融合创新应用赋能强劲：据工信部数据，我国目前开通5G基站96.1万个，其中1-6月新建19万个，5G终端连接数达到3.65亿户，比上年末净增1.66亿户。我国5G产业优势不断扩大、5G应用赋能融入千行百业态势显着。3、新兴业务发展为收入增长注入新动能，运营商收入结构继续优化：三大运营商积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算等新兴业务，上半年共完成新兴业务收入1145亿元，同比增长27%。新兴业务发展将为收入增长注入新动能已成为目前运营商的普遍共识，数字化转型得到有力支撑，运营商收入结构持续优化。

行业前瞻：2021可信云大会（2021.7.27-7.28）；第十届中国国际通信大会（ICCC2021）（2021.7.28-7.30）；2021全球IPv6下一代互联网峰会（2021.8.12-8.13）

重点推荐：中国联通、中兴通讯、兴森科技、威胜信息、天孚通信、烽火通信

投资建议：港股运营商：中国电信、中国移动、中国联通（已覆盖）；智慧能源：威胜信息、朗新科技、科创新源、英维克、科信技术、恒华科技、佳力图（已覆盖）；物联网/车联网：美格智能、移远通信、广和通、移为通信（已覆盖）、道通科技、锐明技术、鸿泉物联；5G主设备：烽火通信（已覆盖）；碳中和：中天科技、科士达；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、科大讯飞、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；光模块：新易盛、华工科技（已覆盖）、光迅科技（已覆盖）、博创科技；IDC：宝信软件、奥飞数据（已覆盖）、光环新网（已覆盖）、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；高清视频：兴图新科；云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；PCB：崇达技术（已覆盖）、深南电路、沪电股份；散热：中石科技（已覆盖）；铁塔：中国铁塔；服务器/路由器/交换机：烽火通信（已覆盖）、兴森科技（已覆盖）、浪潮信息；UWB：浩云科技（已覆盖）；全国一网：歌华有线、广电网络；网络可视化：中新赛克（已覆盖）；5G行业专网：海能达（已覆盖）；工业互联网：工业富联；大数据：每日互动、慧辰资讯、东方国信；线上教育：世纪鼎利、立思辰；线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三；天线射频：世嘉科技（已覆盖）、通宇通讯、硕贝德。

市场回顾：上周（2021年7月19日-2021年7月23日）通信（申万）指数上涨0.67%；沪深300指数下跌0.11%，行业跑赢大盘0.78pp。东吴通信优选指数近期表现：上周上涨3.75%，年初至今上涨15.74%。

风险提示：运营商收入不及预期；政策扶持力度不及预期；5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。