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2022年08月01日发布

市场回顾：本周（7.25-7.29），沪深300指数下跌1.61%，计算机指数上涨1.32%。

周观点：

（1）政策持续加码，信创建设有望提速

信创政策持续加码。2022年6月，国务院公布《关于加强数字政府建设的指导意见》，提出“加快数字政府建设领域关键核心技术攻关，强化安全可靠技术和产品应用”。国资委召开2022年国资监管信息化工作会议，提出“要着力提升国资央企网络安全水平”。7月25日，国务院公布同意国家发改委等20部委建立数字经济发展部际联席会议制度的函复。我们认为，数字经济顶层设计持续完善，信创行业在政策催化下有望加速推进。

（2）产品力持续提升，国产基础软硬件生态趋于完善

在政策红利的支持下，国产基础软硬件产品逐渐实现从无到有、从可用到好用的突破。CPU，飞腾、鲲鹏、龙芯、海光不断斩获大单；操作系统，麒麟、统信UOS适配性改造加快推进；数据库，达梦、人大金仓、海量数据产品逐步进入规模推广阶段；中间件，普元信息、东方通、宝兰德市场份额稳步提升。

（3）龙头收入高增长，行业景气持续兑现

信创领域细分赛道龙头加快登陆资本市场。龙芯中科已成功登陆科创板，海光信息上市在即，达梦数据正式递交招股书。龙头收入高增长，国产替代快速推进。根据各公司招股书数据，海光信息、龙芯中科、达梦数据2019-2021年收入年均复合增速分别为146.88%、57.20%、56.85%，信创行业高景气下的成长逻辑持续兑现。高度重视政策、资本、产业共振下的信创板块投资机遇。

投资建议

（1）智能网联汽车：推荐中科创达、东软集团、四维图新、道通科技、淳中科技、千方科技、科大讯飞，受益标的包括德赛西威、万集科技等；

（2）卫星遥感应用：推荐航天宏图、中科星图、超图软件；

（3）产业互联网：推荐国联股份、中控技术、中望软件、宝信软件、赛意信息、鼎捷软件、爱科科技等；

（4）能源IT：推荐朗新科技、远光软件、云涌科技、东方电子、瑞纳智能、和达科技，受益标的包括恒华科技、南网科技、国网信通等；

（5）云计算：推荐金山办公、中科曙光、用友网络、广联达、石基信息、明源云、福昕软件、泛微网络、致远互联、普联软件、浪潮信息，受益标的新开普等；

（6）金融IT：推荐恒生电子、京北方、顶点软件、中科软、指南针、财富趋势，受益标的包括宇信科技、长亮科技、高伟达、天阳科技等；

（7）信息安全：推荐深信服、安恒信息、奇安信、天融信、绿盟科技、启明星辰、美亚柏科、迪普科技、拓尔思、三六零等；受益标的包括亚信安全、卫士通等。

风险提示：疫情反复风险；下游信息化投资不及预期；行业竞争加剧。