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2022年07月04日发布

市场回顾：本周（2022.6.27-2022.7.1），沪深 300 指数上涨 1.64%，计算机指数下滑 0.50%。

周观点：重视信创板块机会

（1）信创是不可逆的产业趋势

党政信创未来的两个方向：一是从电子公文领域的国产化逐渐走向电子政务领域的国产化；二是逐渐向县乡下沉，覆盖面逐渐扩大。行业信创覆盖的范围更广，目前渗透率较低，市场空间广阔，近两年呈现加速发展的趋势。运营商领域，在2022 年上半年中国移动和中国电信的服务器采购项目中，国产化服务器分别占总招标的 41.65%和 26.7%。金融领域，2021 年下半年以来，中国农业银行、中国银行、交通银行、兴业银行、广发银行、上海浦发银行陆续公布了国产化服务器采购的招标结果。

（2）信创企业陆续上市，资本加持有望驱动行业加速发展

6 月 24 日，国产 CPU 厂商龙芯中科成功登陆科创板。6 月 21 日，国产 CPU 厂商海光信息首次公开发行获得证监会批文。6 月 29 日，科创板受理达梦数据库和中创中间件上市申请。根据各家招股说明书可以看出，国产基础软硬件厂商在过去几年均实现高速增长，在登陆资本市场以后，有望在资本加持下获得更好的发展。

（3）信创产业下半年开始有望加速，重视产业链投资机会

我们认为下半年开始信创产业在政策层面有望迎来积极催化，建议积极关注产业链机会。重点推荐中科曙光、金山办公、中国长城、致远互联、泛微网络，受益标的包括中国软件、神州数码、海量数据、卓易信息、东方通、宝兰德等。

投资建议：

（1）智能网联汽车：重点推荐中科创达、四维图新、道通科技、东软集团、光庭信息、千方科技、淳中科技，其他受益标的包括寒武纪、海天瑞声等。

（2）金融 IT：推荐恒生电子、顶点软件、京北方、财富趋势，受益标的包括宇信科技、长亮科技、高伟达、天阳科技等。

（3）产业互联网：推荐国联股份、广联达、浪潮信息、用友网络、中控技术、中望软件、金蝶国际、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、深圳华强、朗新科技等。

（4）能源 IT：推荐朗新科技、远光软件、云涌科技、瑞纳智能，受益标的包括东方电子、恒华科技、汇中股份等。

（5）军工元宇宙：推荐航天宏图、中科星图、淳中科技、超图软件。

风险提示：政策推进不及预期；IT 投入不及预期；行业竞争加剧。