理工酷

2022年07月18日发布

行情回顾：本周环保公用板块有所下滑，公用事业行业指数下降0.48%，环保行业指数下降0.39%，上证综指下降3.81%。环保板块中检测服务涨幅较大，上涨3.37%，公用事业中新能源发电涨幅较大，上涨0.55%。

行业动态：

环保：

（1）新型城镇化规划持续推进，加码生态环境治理。国家发展改革委印发《“十四五”新型城镇化实施方案》，方案提出，坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，落实生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和生态环境准入清单要求；加强河道、湖泊、滨海地带等城市湿地生态和水环境修护，强化河流互济、促进水系连通、提高水网密度，加强城镇饮用水水源地保护和地下水超采综合治理；地级及以上城市因地制宜基本建立分类投放、收集、运输、处理的生活垃圾分类和处理系统，到2025年城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日左右。此外，河北省住房和城乡建设厅等11部门联合制定《河北省城市黑臭水体治理攻坚行动方案》，方案提出，要从城市生活污水收集处理、工业企业污染控制、农业农村污染控制等方面消除污染源头。建议关注：危废金属资源化及土壤修复龙头【高能环境】；生活垃圾焚烧主业稳步增长，布局锂电回收打造第二增长曲线的【旺能环境】；水务固废协同发展的【首创环保】。

（2）城乡建设碳达峰方案印发，绿色低碳转型有章可循。近日，住建部、国家发改委发布关于印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》的通知。方案提出，2030年前，城乡建设领域碳排放达到峰值。力争到2060年前，城乡建设方式全面实现绿色低碳转型，系统性变革全面实现，美好人居环境全面建成，城乡建设领域碳排放治理现代化全面实现，人民生活更加幸福。《方案》对建筑节能、垃圾资源利用等多方面提出要求。建议关注：环境治理综合服务商【清新环境】；固废龙头布局新能源，储能进展超预期的【中国天楹】。公用：

（1）新型电力系统建设进行时，新能源发电消纳水平有望进一步提高。湖南省发改委近期发布《湖南省“十四五”可再生能源发展规划》，《规划》提出，大力发展优先消纳新能源的新型负荷，加强电力需求侧响应能力建设。推动用户侧储能、新能源汽车等与电网能量互动，深挖负荷侧调节能力，培育负荷聚合商、虚拟电厂等新型市场主体。通过市场机制和价格杠杆引导用户主动调整用电习惯、优化用电曲线，提高低谷负荷水平，促进新能源消纳。重点推荐：项目储备充足，光伏及储能项目增量可期的【林洋能源】；建议关注：电源清洁化和电网智能化龙头【南网科技】。

（2）多举措保证夏日供电系统稳定运行。据国家能源集团消息，7月12日，国家能源集团日发电量突破38.5亿千瓦时，同比增长9%，创历史新高。7月以来社会用电量节节攀升，保证夏日供电系统稳定运行至关重要。7月14日，国家发展改革委举行上半年经济形势媒体吹风会，会上表示，今年以来能源供需总体平稳，受重点行业用电增长、气温升高等因素影响，入夏以来全国日发电量快速攀升，日发电量不断创下历史新高，用能需求明显回升。国家发展改革委会同各有关方面认真贯彻党中央、国务院决策部署，统筹发展和安全，加强综合协调，强化调度平衡，狠抓措施落实，全力做好迎峰度夏能源保供工作。重点推荐：核电+风光双核驱动的【中国核电】；建议关注：新能源龙头【三峡能源】【龙源电力】。

（3）多省市持续布局氢能业务，增量可期。7月12日，山东省能源局表示，近日山东省印发《山东省燃气机组建设工程等八个行动方案的通知》。《通知》指出，到2025年，山东省氢能产业规模超过1000亿元，累计推广燃料电池汽车10000辆，累计建成加氢站100座。到2030年，氢能产业规模达到5000亿元，关键技术取得重大突破，育成一批具有自主知识产权的知名企业和品牌，全面建成国内领先、国际知名的氢能产业发展高地。此外，辽宁省人民政府印发《辽宁省“十四五”能源发展规划》，其中提到：将核能作为保障能源供应安全、优化电力结构的重要途径，积极探索推进核能制氢、核能供暖等核能综合利用形式。结合氢能发展规划，研究推动输氢管道建设，积极探索氢气储能调峰、天然气管道掺氢工程示范。重点推荐：“海陆双LNG气源”，积极布局氢能的【九丰能源】；建议关注：氢燃料电池龙头【亿华通】；借助国资资源积极转型绿电，积极布局储能、氢能产业链的【穗恒运A】；冷链压缩机龙头，积极布局CCUS及氢能产业带来业绩增长新动能的【冰轮环境】。

本周专题：聚酯薄膜产品具有优良的力学强度、透明度、透气性和稳定性，按类别分为通用型和功能性聚酯薄膜，被广泛应用于包装、建筑装饰、消费电子和光伏等领域。我国聚酯薄膜的产业化起步较晚，2000年后经历了行业快速增长期，导致大量同质化低端产能过剩，功能性膜产能不足。随着国内产能积累，越来越多厂商开始涉足功能性聚酯薄膜领域，国产替代空间广阔。

投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技（机械覆盖）、中国天楹、汉威科技。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、新奥股份、华能国际、国电电力。

风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。