理工酷

2022年06月20日发布

行情回顾： 本周环保公用板块有所回调， 公用事业行业指数下降 1.32%，环保行业指数下降 0.09%， 上证综指上涨 0.97%。 环保板块中检测服务涨幅较大，上涨3.94%， 公用事业中节能利用涨幅较大， 上涨 5.15%。

行业动态：

环保：

（ 1） 多领域协同减污降碳，组织实施协同创新试点。 生态环境部、国家发改委等 7 部门联合印发《减污降碳协同增效实施方案》，《方案》要求坚持突出协同增效、强化源头防控、优化技术路径、注重机制创新、鼓励先行先试的工作原则，提出到 2025 年减污降碳协同推进的工作格局基本形成，到 2030 年减污降碳协同能力显著提升等工作目标。方案提出要突出重点领域，围绕工业、交通运输、城乡建设、农业、生态建设等领域推动减污降碳协同增效；要优化环境治理，推进大气、水、土壤、固体废物污染防治与温室气体协同控制；要开始模式创新，在区域、城市、产业园区、企业层面组织实施减污降碳协同创新试点。 建议关注：致力于恢复河湖生态环境的【中建环能】；水务固废协同发展的【首创环保】； 环境治理综合服务商【 清新环境】。

（ 2） 各省“十四五” 生态环境保护规划相继发布， 生态保护和修复力度持续加大。 近日， 江西省生态环境厅印发《江西省“十四五”土壤、地下水和农村生态环境保护规划》，规划目标提出， 到 2025 年，全省土壤和地下水环境质量总体保持稳定，受污染耕地和重点建设用地安全利用得到巩固提升；农业面源污染得到初步管控，农村环境基础设施建设稳步推进，农村生态环境持续改善。 贵州省正式印发《贵州省“十四五”生态环境保护规划》，该规划指出，到 2025 年，生态环境质量持续保持优良，生态环境优势进一步提升；污染防治攻坚纵深推进，生态环境风险有效管控；生态保护和修复力度持续加大，长江、珠江上游绿色生态屏障基本建立等内容。 国家将继续加快推进生态环保产业高质量发展， 深入打好污染防治攻坚战。 建议关注： 危废金属资源化及土壤修复龙头【高能环境】； 生活垃圾焚烧主业稳步增长，布局锂电回收打造第二增长曲线的【旺能环境】； 臭氧发

生器龙头，半导体清洗有望实现国产替代的【国林科技】。（ 3）“两手发力”助力水利高质量发展， 智慧水利建设受到重视。 近日， 水利部召开推进“两手发力”助力水利高质量发展工作会议，提出推进当前和今后一个时期水利领域“两手发力”工作，加快构建现代化水利基础设施体系，推动新阶段水利高质量发展，全面提升国家水安全保障能力。 此外， 水利部制定印发《 2022 年推进智慧水利建设水资源管理工作要点》。《要点》强调，根据水资源管理工作实际，着重加强用水量统计与分析、水资源监管、地下水超采治理等重点业务应用，强化算据、算法、算力，统筹推进水资源管理信息系统建设，不断提升水资源管理数字化、网络化、智能化水平，从严从细管好水资源，为推进水利高质量发展提供有力支撑， 智慧水利建设受到重视。 建议关注： 布局新能源及抽水蓄能的【粤水电】；水利水电基础设施建设资质突出的地方龙头【安徽建工】；水电及抽水蓄能建设龙头【中国电建】；专注于智慧水务领域建设的【和达科技】。

公用：

（ 1） 国家能源局发布 1-5 月份全国电力工业统计数据。 6 月 16 日，国家能源局发布 1-5 月份全国电力工业统计数据。截至 5 月底，全国发电装机容量约 24.2 亿千瓦，同比增长 7.9%。其中，风电装机容量约 3.4 亿千瓦，同比增长 17.6%；太阳能发电装机容量约 3.3 亿千瓦，同比增长 24.4%。 新能源发电装机依然保持快速增长， 我们看好“十四五”期间，风电及光伏新能源运营企业的发展， 重点推荐：核电+风光双核驱动的【中国核电】；建议关注：新能源龙头【三峡能源】【龙源电力】。

（ 2） 国家统计局发布 5 月份能源生产情况。 6 月 15 日，国家统计局发布 2022 年5 月份能源生产情况。数据显示，天然气生产保持稳定，进口降幅收窄。 5 月份，生产天然气 177 亿立方米，同比增长 4.9%，增速比上月加快 0.2 个百分点，日均产量 5.7 亿立方米。进口天然气 907 万吨，同比下降 12.1%，降幅比上月收窄 7.5个百分点。 建议关注： LNG 一体化优势显著， 打造“海陆双气源”， 积极布局氢能的【九丰能源】；打通天然气上下游一体化的【新奥股份】；布局城镇燃气上游长输管线，积极拓展储能的【水发燃气】。

（ 3） 各省区陆续出台电力需求响应相关政策， 储能削峰填谷大有可为。 近日，宁夏发改委印发《宁夏回族自治区电力需求响应管理办法》，《管理办法》指出，鼓励电能替代、储能（热）、电动汽车充电设施等具有可调节能力的用户、运营商参与需求响应。鼓励电力用户安装高频采集设备，以满足需求响应实时监测要求。 近年来，我国各省区陆续出台电力需求响应相关政策， 因储能具有分时段充放电的特性，可以实现电力削峰填谷功能，所以也可以通过需求响应获得收益。重点推荐：项目储备充足，光伏及储能项目增量可期的【林洋能源】； 建议关注：固废龙头布局新能源，储能进展超预期的【中国天楹】； 借助国资资源积极转型绿电， 积极布局储能、氢能产业链的【穗恒运 A】。

（ 4） 关注新旧动能切换，大力发展光伏风电。 近期，山东省发改委印发《山东省新旧动能转换重大产业攻关项目管理实施细则》，《通知》指出，其申报范围包括新能源产业，并重点支持海上风电、太阳能、生物质能、核能等新能源推广应用，新能源汽车、海上风电、光伏发电、核电、氢能、智能电网及储能等新能源装备等领域。 未来新能源或将向大规模产业化加速迈进， 建议关注： 积极布局CCUS 和氢能产业的【冰轮环境】； 电源清洁化和电网智能化龙头【 南网科技】；风电整机头部企业【明阳智能】。

本周专题： 双碳战略目标下，我国的电力市场正发生深刻变革，可再生能源占比逐步提升，电网调峰压力不断加大，局部地区弃风、弃光、弃水等问题突出。 从提升电网灵活性的角度来看，策略主要包括引入需求侧响应、建设抽水蓄能电站、建设电化学储能电站和火电灵活性改造等手段。其中火电灵活性改造具有改造效果好、性价比高、周期短等优点，可以在充分保障电网安全稳定运行的前提下，缓解可再生能源消纳的问题。从政策端来看，国家不断强调对存量煤电机组灵活性改造进行应改尽改， 要求“十四五”期间完成 2 亿千瓦，增加系统调节能力 3000-4000 万千瓦， 以促进清洁能源消纳。从经济效益来看， 随着国内辅助服务市场机制逐步成熟， 国内峰谷价差将进一步拉大，调峰价值逐步提升， 火电灵活性改造的效益有望进一步提升。

投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技（机械覆盖）、中国天楹、汉威科技。“十四五” 期间， 能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、 九丰能源、 新奥股份、 华能国际、 国电电力。

风险提示： 项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。