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2022年07月04日发布

投资摘要：国产服务器持续发力，预计2025年中国服务器市场空间可达420.27亿美元

国产服务器：继中国移动集中采购补采国产服务器中标占比再度提高

服务器业务新增长，移动采购国产芯片率升至41.65%。中国移动21-22年第一批次集采共计163,692台，国产服务器中标共44247台，占比27.03%。加上6月15号公布的PC服务器补采41004台，合计整体服务器占比41.65%

根据IDC统计，2020年中国服务器市场规模为216.49亿美元，其中X86服务器市场规模为208.23亿美元。

边缘化服务器：一种边缘化设备，以提供不同网络的连接和共享传输。2022年1月，IDC发布的《中国边缘云研究，2021》报告中指出，2020年中国边缘云市场规模总计23.4亿元人民币，其中边缘云服务市场达到13.6亿元人民币。阿里云、华为云、腾讯云等公有云服务商成为中国边缘云服务市场的最大受益者。继云计算市场的蓬勃发展，为今后更好的满足客户需求，边缘云市场已然成为服务体系上的新版图。

公有云服务器：云计算服务器之一，将业务从传统数据转移到云数据的平台。根据IDC的《中国整体云计算市场预测，2021-2025》，中国是全球云计算市场增速最快的国家，2020年的市场规模达487.3亿美元。

AI服务器：云计算服务器之一，将业务从传统数据转移到云数据的平台。因大数据、云计算、物联网等技术的应用，使得数据呈现几何倍速的增长，这使得传统服务器的数据处理能力难以满足持续的数据增加。AI算力使用CPU+GPU的异构服务器，计算性能高达每秒2千万亿次。根据IDC的《中国整体云计算市场预测2021-2025》，中国是全球云计算市场增速最快的国家，2020年的市场规模达487.3亿美元。

预计2025年中国服务器市场空间可达420.27亿美元。根据IDC统计，2020年中国服务器市场规模为216.49亿美元，其中X86服务器市场规模为208.23亿美元，同时2021年中国服务器市场规模为257.31亿美元。我们预计2020-2025年，中国服务器市场规模将从216.49亿美元达到420.27亿美元，年复合增长率为14.19%。

市场回顾：

计算机行业本周表现较为良好。计算机版块跌幅为1.70%，涨跌幅在申万一级行业排15/31。

计算机行业前十大股票涨跌幅分化较大。本周计算机前十大股票跌幅较大，企业级资源管理ERP表现较好。

计算机板块涨幅前十大主要聚焦于安防和车联网。本周计算机板块涨幅前十名的股票包括安防、车联网IT、身份信息识别等。

投资策略：

随着服务器产业的不断发展，我们认为服务器将会持续收益，相关标的如下：

国产服务器CPU厂商：中科曙光，中国长城

服务器提供商:浪潮信息，神州数码

风险提示：政策推进力度不及预期、技术成熟度不及预期、系统建设成本超预期、应用场景不及预期。