理工酷

2022年06月27日发布

核心推荐组合：赛伍技术、星云股份、隆基绿能、宁德时代、晶科能源、璞泰来、福斯特、亿纬锂能

光伏：异质结东风再起，关注产业化推进进程。近期异质结产业热度进一步升温，在转换效率方面，隆基、华晟于近期相继刷新异质结电池及组件的全球效率记录。在扩产方面，年初以来，包括金刚玻璃、华晟、东方日升、REC、华润、隆基等均布局较大规模扩产计划，预期全年行业扩产体量在20~30GW，行业有望加速跨越经济性瓶颈，实现规模化量产。推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能；大硅片双良节能、中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特、赛伍技术；布局新技术路线和受益扩产的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。

风电：国电投启动10.5GW海上风电主机框架招标，海风开发热情高涨。6月23日，国电投发布2022年度第三十四批集中招标（海上风电竞配机组框架招标）招标公告，招标体量较大，三大主要海风装机区域分别释放3.5GW采购容量需求，共计10.5GW，但该部分中标容量并不具备保障性，只有在国电投竞配成功后方可使用，中标主机厂商需全力配合国电投进行项目竞配与技术方案优化。当前国内海风平价项目开发热情高涨，经历今年的过渡期后，有望实现加速增长。装机温和增长，投资额仍处低位，风电静待项目开工修复。推荐关注主机降本趋势和盈利确定性，明阳智能、运达股份、金风科技，低估值且中长期成长性有支撑的天顺风能、东方电缆、泰盛风能、大金重工、新强联、海力风电，原材料价格回落带来业绩弹性的金雷股份、日月股份、广大特材，布局新产品/技术的恒润股份、金盘科技。

新能源车：宁德时代定增落地，发布旗舰产品麒麟电池，可支持1000km续航和4C快充，预计23年量产。宁德时代450亿元定增落地，发行价为410.00元，较发行底价339.67元溢价20.71%，彰显市场对公司价值的高度认可。此次参与报价的投资者数量42家，多为国内外头部机构，最终获配22家，包括国内知名金融机构高瓴资本、国泰君安证券、泰康资产、睿远基金等，及顶级外资摩根士丹利、摩根大通等；本周，宁德时代发布CTP3.0麒麟电池，系统集成度创新高，体积利用率突破72%，系统能量密度达255Wh/kg，实现整车续航1000公里，预计2023年实现量产。核心设计在于将横纵梁、水冷板、隔热垫三合一设计，大幅提高了系统集成度，将传统设计在底部的水冷功能件置于电芯之间，使得换热面积扩大四倍，可实现5分钟快速热启动、10分钟快充，4C快充产品预计23年量产。推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、容百科技、长远锂科、星云股份、恩捷股份、星源材质、蔚蓝锂芯等。

风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。