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2022年06月27日发布

主要观点

市场回顾

上周（2022.6.20-6.24），上证综指上涨 0.99%，沪深 300 指数下跌1.99%，房地产板块上涨 1.86%，房地产板块跑赢上证综指 0.87 个百分点，跑输沪深 300 指数 0.13 个百分点。重点关注的 A 股地产公司华发 股 份 （ 600325.SH ） 、 金 地 集 团 （ 600383.SH ） 、 保 利 发 展（600048.SH）涨幅居前，涨幅分别为 7.25%、5.45%和 4.17%。重点关注的 H 股地产公司旭辉控股集团（0884.HK）、合景泰富集团（ 1813.HK ） 、 正 荣 地 产 （ 6158.HK ） 涨 幅 居 前 ， 涨 幅 分 别 为19.87%、17.56%、14.81%。

行业动态

30城商品房销售环比改善明显。6.13-6.17，30大中城市商品房成交440.77万平方米，累计同比下降40.62%。其中，一线城市商品房成交99.19万平方米，累计同比下降39.47%，二线城市商品房成交265.94万平方米，累计同比下降36.33%，三线城市商品房成交75.64万平方米，累计同比下降48.78%。

行业新闻

郑州推出“房票”制度。2022年6月20日，郑州市人民政府印发《郑州市大棚户区改造项目房票安置实施办法（暂行）》，提及郑州的棚户区改造中采取“房票安置”，被征收人拿着房屋安置补偿权益兑换的“房票”，可以跨区域购买指定开发商的商品房，且不计入限购套数。

投资建议

伴随各地销售和土拍政策陆续放松，信用市场逐渐恢复，行业格局面临重塑，建议关注相关标的：保利发展（600048.SH ）、绿城中国（3900.HK）、龙湖集团（0960.HK）、滨江集团（002244.SZ）、华发股份（600325.SH）、信达地产（600657.SH）等；（2）保障性租赁住房和AMC进场，政府代建需求逐步打开，相关标的：绿城管理控股（9979.HK）、中原建业（9982.HK）。

风险提示

房地产调控政策收紧；房地产销售不及预期。