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2022年06月20日发布

投资要点

【5月光伏新增装机容量5.32GW，同比增长约104%】6月16日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底，风电累计装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.6%；太阳能发电累计装机容量约3.3亿千瓦，同比增长24.4%。据测算，5月中国光伏新增装机容量5.32GW，同比增长约104%。

【锂电：终端需求迎来强势反弹，碳酸锂价格小幅上行】据SMM，本周碳酸锂均价46.8万元/吨，较上周上涨0.05万元/吨。情绪面上游对疫情后恢复情况持乐观态度，挺价严重，下游以观望为主。预计价格持稳下随需求恢复缓慢上行。三元材料价格小幅下行。前驱与锂盐价格走势相左，受前驱下跌拉动制造成本相对小幅下行。本周磷酸铁锂价格持稳。近期磷酸铁价格持稳，锂盐继续上行，价格传导之下，铁锂制造成本小幅上行。需求方面，动力、储能方面逐渐恢复，询价接单初步提升，预计后市价格仍将企稳。负极供需紧张，价格持稳。隔膜价格持平。电解液价格维持低位。重点推荐：宁德时代、恩捷股份、华友钴业，建议积极关注：凯盛新材、壹石通、珠海冠宇、华阳股份、天奈科技、德方纳米。

【光伏产业链：上游供应未见缓解，电池供应紧张价格上扬】PVInfoLink数据，6月15日，【硅料】多晶硅致密料主流报价26.3万元/吨，均价较上周上涨0.8%。硅料供应紧张局面未见缓解，导致整体签单价格继续上涨。【硅片】单晶硅片182mm主流报价6.780元/pc，均价较上周持平。单晶硅片210mm主流报价9.130元/pc，均价较上周持平。硅片供应方面，目前单晶硅片供应环节仍然面临硅料短缺、拉晶稼动难以拉满、新产能提升受限和硅片产出量遭遇瓶颈期的窘境。【电池片】182mm的单晶PERC电池片主流报价为1.195元/W，均价较上周上涨0.8%。210mm的单晶PERC电池片主流报价为1.160元/W，均价较上周持平。本周主流尺寸电池供应持续短缺，迭加海内外终端需求火热下，价格应声上扬。【组件】365-375/440-450W单晶单玻PERC组件主流报价1.910元/W，均价较上周持平。182mm单晶单玻PERC组件主流报价1.930元/W，均价较上周持平。组件方面，本周价格仍无太多变化，7-8月有部分项目将开始拉动，预期7月开始集中式项目价格有望出现上调每瓦1-2分人民币的幅度。重点推荐：福斯特、爱旭股份、金博股份、晶盛机电、隆基股份、通威股份、大全能源，建议积极关注：海优新材、东方日升、硅宝科技、美畅股份、联泓新科。

风险提示：光伏新增装机不及预期，新能源车产销量不及预期，原材料价格大幅波动影响行业需求，其他突发爆炸等事件的风险。