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2022年06月13日发布

本周核心观点：

奥维云网5月数据正式出炉，“晚8点”模式带动5月家电新兴品类销售高增。不同于去年于6月1号0点开始尾款支付，今年“618“京东和天猫平台皆于5月31日晚8点即可支付预售商品尾款，4小时的脉冲式海量成交额大幅提升了家电5月销售数据。

集成灶奥维5月数据：集成灶5月线上销售额5.5亿元，同比+67%，销量6.9亿台，同比+31%，均价7954元/台，同比+27%。线下KA渠道不受大促影响，销售额同比-22%，销量同比-25%，均价同比+4%。分公司来看，亿田智能5月线上销额同比+136%，线下KA同比+36%；火星人5月线上销额同比+79%，线下KA同比-10%；浙江美大5月线上销额同比+153%，线下KA同比-9%；帅丰电器线上销额同比+197%，均价同比+14%。从行业格局看，亿田智能5月市场份额提升显著，环比+7%，火星人/亿田智能/浙江美大/帅丰电器分别占据22.4%/15%/7.2%/5.5%的市场份额。

扫地机奥维5月数据：扫地机5月线上零售额10.44亿元，同比+171.47%；出货量31.24万台，同比+66.38%；均价3343元/台，同比+63.22%。分公司来看，科沃斯/石头科技/小米/云鲸5月线上销额分别同比+145.7%/+476%%/+70.1/+302.7%。格局方面，科沃斯/石头科技/小米/云鲸5月市占率分别为39.9%/23.5%/9.4%/14.7%。

重要行业动态

山东省发放2亿元消费券促进家电消费：

山东省商务厅、省财政厅、省统计局联合印发《山东省促进家电消费若干措施》，提出山东省将发放2亿元消费券，开展家电惠民活动。本省居民在省内实体店及纳入监测范围的网上店铺，购买电视、冰箱、洗衣机、空调4类商品时，购置2000元(含)以上的发放300元消费券，购置5000元(含)以上的发放500元消费券、购置8000元(含)以上的发放600元消费券。

投资建议：

从家电板块投资角度，建议从以下三条主线进行布局：1）估值调整较为充分，以投影仪、扫地机为代表的的高成长新兴家电赛道，建议关注石头科技、极米科技。2）稳增长主线下地产链相关投资机会，建议关注亿田智能、火星人。3）低估值、具备全球竞争力的白电龙头，建议关注海尔智家。

风险提示：主要原材料价格波动的风险、需求不及预期、市场竞争加剧风险